主題：揭開長(zhǎng)電07年4季度營(yíng)業(yè)收入大幅度下降之謎——三總的惡跡系列


揭開長(zhǎng)電07年4季度營(yíng)業(yè)收入大幅度下降之謎

以下兩組收入數(shù)據(jù)是長(zhǎng)電06年和07年各季的收入（億元，含葛洲壩收入）：

季度 07年 06年 07年投產(chǎn)機(jī)組 06年投產(chǎn)機(jī)組

4 19.62 17.28 三峽8臺(tái)機(jī)組 三峽6臺(tái)機(jī)組

3 33.71 22.08 三峽8臺(tái)機(jī)組 三峽6臺(tái)機(jī)組

2 23.08 （1+2）=29.82 三峽6臺(tái)機(jī)組 三峽6臺(tái)機(jī)組

1 10.94 三峽6臺(tái)機(jī)組 三峽6臺(tái)機(jī)組

長(zhǎng)電06年4季度的收入為3季度的88%，而07年4季度只有3季度的58%，如果不考慮分電量，07年4季度應(yīng)為29.66億元。而實(shí)際為19.62億元，所謂的分電效應(yīng)能分掉12.38億元？長(zhǎng)電是如何被分掉這么多電量的呢？

1、 根據(jù)長(zhǎng)電和三峽總公司的分電協(xié)議：三峽總公司投產(chǎn)調(diào)試和168小時(shí)運(yùn)行的電量全歸三峽總公司所有，長(zhǎng)電不參加電量和收入分配，長(zhǎng)電顆粒不收。07Q4投產(chǎn)了4臺(tái)機(jī)組，在來水量少的汛后大量消耗流量，造成大多數(shù)現(xiàn)役機(jī)組無水可發(fā)。這是典型的大股東掠奪上市公司利益。

2、 根據(jù)長(zhǎng)電和三峽總公司網(wǎng)站相關(guān)報(bào)道，在07Q4，葛洲壩的發(fā)電水頭被認(rèn)為壓低，這意味著葛洲壩07年Q4的發(fā)電量被人為降低了。這么做的目的是為了三峽電站盡可能地多發(fā)電，但三峽電站多發(fā)的電卻由于長(zhǎng)電進(jìn)一步縮減的分電比例而降低，好處全讓三峽總公司拿去了。葛洲壩07年完成了154億千瓦時(shí)的發(fā)電量，略高于年度發(fā)電計(jì)劃，但投資人不應(yīng)為此現(xiàn)象所迷惑,這里隱了嚴(yán)重的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。

3、 長(zhǎng)電受三峽總公司的委托經(jīng)營(yíng)管理所有三峽電站機(jī)組，全部三峽機(jī)組的發(fā)電量統(tǒng)一銷售，售電款根據(jù)投產(chǎn)在役機(jī)組的分電比例分割，這就意味著長(zhǎng)電的年末待收售電款（應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)）的分割比例應(yīng)反映07年12月的分電比例（8：13，或1：1.625）。而實(shí)際情況是，長(zhǎng)電07年報(bào)披露的年末的待收售電款合計(jì)19.25億元中，三峽總公司名下只有4.5億元，如此算來長(zhǎng)電的待收售電款竟達(dá)14.7億元，如果按分電比例分割，長(zhǎng)電應(yīng)為7.33億元，三峽總公司應(yīng)為11.92億元，長(zhǎng)電怎么會(huì)少了7.42億元？唯一的解釋是：三峽總公司將07年Q4新投產(chǎn)機(jī)組產(chǎn)生的發(fā)電收入7.42億元，全部劃歸自己名下。

決策董事會(huì)

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