主題：重組預(yù)期推動(dòng)股價(jià)上漲

昨日通訊板塊異軍突起，成為牽引A股市場(chǎng)強(qiáng)勁反彈的生力軍，尤其是身軀龐大的中國(guó)聯(lián)通(600050)更是帶理飚升，成為昨日大盤(pán)擺脫黑色星期三陰影的功勛之臣，那么，如何看待這一板塊的走勢(shì)呢？
　　 電信業(yè)重組或催生新產(chǎn)業(yè)蛋糕
　　 日前，《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》稱(chēng)，電信重組方案或?qū)⒂?月17日，也就是第二個(gè)獨(dú)立的世界電信和信息社會(huì)日公布。巧合的是，在5月5日武漢召開(kāi)的2008年全國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革工作會(huì)議上，國(guó)家發(fā)改委相關(guān)負(fù)責(zé)人再次提及今年將加快電信運(yùn)營(yíng)商等中央企業(yè)調(diào)整重組步伐。會(huì)上，國(guó)家發(fā)改委部署了今年六大改革重點(diǎn)，其中之一就是推進(jìn)改革電信等壟斷行業(yè)。
　　 對(duì)此，行業(yè)分析師認(rèn)為此次重組傳言缺乏足夠說(shuō)服力的依據(jù)，更何況能夠指出具體的重組時(shí)間，反映出消息本身存在著一定的不確定性，提醒投資者注意相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。但也承認(rèn)受到此消息的影響，通信及3G板塊迎來(lái)了短期投資機(jī)會(huì)。因?yàn)閺倪\(yùn)營(yíng)重組的角度看，根據(jù)流行的重組版本，直接受益將會(huì)是中國(guó)聯(lián)通。從中長(zhǎng)期角度看，重組完成之后，運(yùn)營(yíng)商將會(huì)加大投入力度，通信產(chǎn)業(yè)鏈由運(yùn)營(yíng)商的投入額向下傳導(dǎo)，相應(yīng)廠商將會(huì)受益。
　　 也就是說(shuō)，雖然此次重組傳言在時(shí)間上存在著一定的不確定性，但在重組本身則存在著較大的確定性，因?yàn)樵?G產(chǎn)業(yè)大背景下，電信運(yùn)營(yíng)商的重組整合是大勢(shì)所趨。所以，隨著時(shí)間推移，電信業(yè)重組并不存在著懸疑，懸疑的只是重組的時(shí)間而已，故對(duì)通訊板塊的積極影響仍不可忽視，一是因?yàn)殡娦艠I(yè)重組將產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)鏈條利益的重新分割，二是因?yàn)殡娦艠I(yè)重組也會(huì)帶來(lái)新的增量蛋糕，不僅僅指通訊設(shè)備新訂單，而且還在于重組后即可能產(chǎn)生新的電信需求，從而產(chǎn)生新的增量蛋糕，這可能也是行業(yè)分析師對(duì)當(dāng)前電信業(yè)重組予以積極關(guān)注的原因之一。
　　 兩類(lèi)重組受益概念股
　　 也就是說(shuō)，無(wú)論是從電信業(yè)重組還是即將到來(lái)的5月17日電信日，通訊板塊將面臨著一定的股價(jià)表現(xiàn)機(jī)會(huì)。而如果結(jié)合基本面來(lái)看，電信業(yè)重組的預(yù)期將帶來(lái)兩大受益概念股，一是中國(guó)聯(lián)通。從運(yùn)營(yíng)重組的角度看，再根據(jù)流行的重組版本，直接受益將會(huì)是中國(guó)聯(lián)通。一方面是因?yàn)橹亟M后的一段時(shí)間里，中國(guó)聯(lián)通市場(chǎng)份額依然穩(wěn)固，而中國(guó)電信雖然獲得C網(wǎng)經(jīng)營(yíng)權(quán)，但短期內(nèi)難以擴(kuò)大市場(chǎng)份額。另一方面則是中國(guó)聯(lián)通繼續(xù)經(jīng)營(yíng)GSM網(wǎng)絡(luò)，未來(lái)直接升級(jí)WCDMA的3G標(biāo)準(zhǔn)，目前全球WCDMA用戶數(shù)已有1.3億戶，是CDMA2000-EVDO標(biāo)準(zhǔn)用戶的2倍，而且終端價(jià)格相對(duì)較低，在3G市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中處于有利位置，故該股后續(xù)機(jī)會(huì)猶存。
　　 二是通訊設(shè)備類(lèi)個(gè)股。從中長(zhǎng)期角度看，重組完成之后，運(yùn)營(yíng)商將會(huì)加大投入力度，通信產(chǎn)業(yè)鏈由運(yùn)營(yíng)商的投入額向下傳導(dǎo)，相應(yīng)廠商將會(huì)受益。對(duì)此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，這一重大行業(yè)推動(dòng)力并不亞于當(dāng)年的CDMA給中興通訊(000063)所帶來(lái)的積極影響，所以，相關(guān)通訊設(shè)備行業(yè)股將面臨著較大的投資機(jī)會(huì)，這可能也是昨日通訊板塊崛起的原由之一。
　　 關(guān)注三類(lèi)個(gè)股
　　 循此思路，建議投資者可跟蹤三類(lèi)個(gè)股，一是中國(guó)聯(lián)通，該股在未來(lái)重組過(guò)程中將“立于不敗之地”，產(chǎn)業(yè)前景相對(duì)樂(lè)觀，近期成產(chǎn)量持續(xù)放大，短線機(jī)會(huì)猶存，可跟蹤。
　　 二是通訊設(shè)備股。誠(chéng)如前述，通訊設(shè)備股將在電信業(yè)重組過(guò)程中獲得新的訂單，成長(zhǎng)動(dòng)能相對(duì)充沛，其中成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯的個(gè)股更是如此。故建議投資者關(guān)注電信設(shè)備龍頭企業(yè)中興通訊以及上游的射頻器件廠商武漢凡谷(002194)，光纖光纜中的優(yōu)勢(shì)企業(yè)亨通光電(600487)、中天科技(600522)，網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化廠商三維通信(002115)。
　　 三是從事于電信業(yè)軟件或增值服務(wù)的個(gè)股，新大陸、中衛(wèi)國(guó)脈(600640)、華勝天成(600410)等個(gè)股可跟蹤。此類(lèi)個(gè)股極有可能成為電信業(yè)重組最大的贏家，因?yàn)橥ㄓ嵭袠I(yè)的“升級(jí)”意味著需要更為強(qiáng)勁的軟件支持以及更有望催生出新的增值業(yè)務(wù)，故此類(lèi)個(gè)股可跟蹤。



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