主題：中國聯(lián)通：「拆骨」價值逾18元

受到內地股市下挫的拖累，恒指上周先升后回并失守26,000水平收市，全周下跌1178點。技術上，恒指失守10天及20天線，反映較早時的反彈需進行整固，但預料調整幅度不會太大，250天線(24,584)會有支持。

　　
　　 股份推介：百營環(huán)球(0761)已成功轉型為資源股并以鎳礦業(yè)務為未來的盈利動力。集團今年首季生產量已超出總供應協(xié)議季度目標產量的25萬濕噸鎳礦并已全數(shù)售予獨立第三方。預期集團未來三年的產量可分別達100萬、200及300萬濕噸鎳礦。以集團旗下鎳礦砂含量平均2%計算，每濕噸鎳礦毛利可達74美元。即集團今年毛利可達7400萬美元。以集團現(xiàn)時只有12億市值計算，估值較同業(yè)為低。目標1.8元，止蝕1.4元。

　　
　　 中國聯(lián)通(0762)，內地電信業(yè)重組似乎已進入最后階段，相信有機會在5月17日的世界電信日后落實。相信重組后的內地電信業(yè)將會由較早時的不平衡而逐步改善過來。當中短期最受惠將會是中國聯(lián)通。事實上，聯(lián)通將會出售CDMA網絡而作價將會達2倍帳面值故料可生成特殊收益。以中聯(lián)通現(xiàn)時的「拆骨」價值在18元水平以上，相信重組消息落實后將會刺激股價上升。目標19元，止蝕16元。筆者未持有上述股份。


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