主題：中國聯(lián)通：復(fù)牌后兩連陰 散戶機構(gòu)雙雙被套

此前，眾多投資者為停牌前5月23日早盤未能買進聯(lián)通而懊惱不已，當時市場對聯(lián)通復(fù)牌后大漲幾乎達成共識。不過，近兩個交易日聯(lián)通的走勢無疑讓不少投資者“大跌眼鏡”

　　盡管業(yè)界普遍預(yù)測中國聯(lián)通(600050.SH，下稱“聯(lián)通”)將受電信業(yè)重組的利好刺激，復(fù)牌后出現(xiàn)強勁走勢，但在周二復(fù)牌后收陰的情況下，聯(lián)通昨日仍大跌近9%。聯(lián)通出乎預(yù)料的走勢令不少散戶和機構(gòu)都被“套”。

　　周二，復(fù)牌后的聯(lián)通早盤迅速沖擊漲停板，但隨后遭到巨量賣盤的迅速打壓，收盤下跌1.54%，如此走勢顯然讓人大失所望。昨日聯(lián)通再度低開低走，盤中最大跌幅高達9.28%，收盤前略有回升，但仍收跌8.86%。連續(xù)兩個交易日，聯(lián)通累計下跌10.27%，而停牌前3個交易日連續(xù)上漲，累計漲幅達10.81%。

　　此前，眾多投資者為停牌前5月23日早盤未能買進聯(lián)通而懊惱不已，當時市場對聯(lián)通復(fù)牌后大漲幾乎達成共識。不過，近兩個交易日聯(lián)通的走勢無疑讓不少投資者“大跌眼鏡”。

　　機構(gòu)似乎也在聯(lián)通重組預(yù)期中被“套”。大智慧TopView數(shù)據(jù)顯示，停牌前3個交易日，機構(gòu)資金連續(xù)凈流入聯(lián)通，且日凈流入量呈現(xiàn)逐漸增大趨勢，3個交易日累計凈流入10.92億元，5月23日凈流入量高達6.44億元，當日有5個基金席位當日買入聯(lián)通，最高凈買入金額為2.26億元。同日，代碼為“649”的基金分別通過“18413”和“18423”兩個席位分別凈買入聯(lián)通，總計金額高達2.8億元，而當日賣出最多的基金也僅賣出4873萬元聯(lián)通。

　　銀河證券的一份研究報告認為，聯(lián)通出售C網(wǎng)的價格完全符合預(yù)期，考慮到時間成本，聯(lián)通合理價格應(yīng)該不低于11.69元。

　　國都證券的一份報告則認為，由于近年來固網(wǎng)運營商面臨越來越大的挑戰(zhàn)，用戶流失明顯，網(wǎng)通的凈利潤增長已停滯不前，因此簡單合并后的新聯(lián)通總體業(yè)績增速會從當前的20%以上下降到5%左右，嚴重影響新聯(lián)通的估值水平。C網(wǎng)出售后，對應(yīng)聯(lián)通今年每股收益為0.28元，目前動態(tài)市盈率為31.21倍，較中國移動(00941.HK)估值仍然偏高。

　　一位券商研究員表示，聯(lián)通復(fù)牌后的走勢出乎市場預(yù)料，聯(lián)通C網(wǎng)出售價格看似很高，但最終實際可以獲得收益可能不足300億元，而其C網(wǎng)被剝離后會導(dǎo)致業(yè)務(wù)利潤貢獻受損，G網(wǎng)的增長或許僅能填補損失，重組因素對業(yè)績提升作用較小，由此引發(fā)投資者拋售聯(lián)通。

　　周二聯(lián)通港股(00762.HK)大跌14.07%，昨日再跌4.28%，收報15.2港元。盡管如此，聯(lián)通港股仍較其A股有較高溢價。



【免責聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應(yīng)責任。