主題：長江電力的定期投資者

已滿倉長電，買夠了長電股權(quán)的十萬分之一，就做他的股東了，目前每年有至少3萬元以上的分紅，分紅會轉(zhuǎn)投買長電，持有到2030年退休再說,每年計劃投入20萬以內(nèi)的錢加上長電分紅的錢買長電股票，10元至20元之間買入10000-20000股，10元以下每年買20000-30000股，20元以上買5000-10000股，這樣到退休時就能持有三峽工程的三萬分之一了，屆時長電每年發(fā)電應(yīng)該有2000億度電，等于到退休時我每年發(fā)電2000億度/30000=666萬度電，開個小發(fā)電廠，我們還用在乎短期的股價嗎，每年發(fā)600萬度難道不夠養(yǎng)老嗎？

長電每年利潤加折舊07年已達0。75元每股，長電的折舊應(yīng)該是不算利潤的利潤，只減少利潤，不減少現(xiàn)金流，按07年算已超定期存款，按存30年定期的思路買長電吧，不要去看盤了



作者：長江電力的定期投資者 2008-04-17 14:26:25

這是我4月的買入計劃，可惜6月準備好了買的錢卻因主營業(yè)務(wù)整體上市買不到了，留著等配股的機會（創(chuàng)新的注入方式給老股東應(yīng)該有配股的方式）對于各種爭論，我個人覺得：

一、已明確是主營業(yè)務(wù)上市，根據(jù)國資委對央企主業(yè)的規(guī)定，三峽工程開發(fā)總公司的主營業(yè)務(wù)為“水利工程建設(shè)與管理、電力生產(chǎn)、相關(guān)專業(yè)技術(shù)服務(wù)”。依此口徑界定，三峽工程剩余18 臺機組、地下電站6 臺機組及金沙江上游溪洛渡、向家壩電站顯然屬于公司主業(yè)，同時下屬的水電建設(shè)公司、新能源公司等與電力相關(guān)的屬公司也在注入之列

二、注入中廣核在這次可能性不大，涉及兩個公司的合并太復(fù)雜，走這步以后是可能的，但09年形成三大電力集團時注入可能性就會很大，隨便說一個方案：長電+中廣核+國投；華能加中電投加國電；大唐加華電加中核，這樣就形成三家集水電、火電、核電的三大央企集團，對國家的能源安全和節(jié)能減排將有很大的好處，當然長電應(yīng)該是最有優(yōu)勢的，幾個大型水電站建好后每年1000億的現(xiàn)金流可是不能比的

三、這次很可能是定向增發(fā)加配股加債券的方式進行，可以保證大股東和流通股東的利益，由于上游電站注入，三總對資金的需求并不大，一種是債務(wù)一起注入留下少量的錢用于樞紐管理，主要以股權(quán)置換進行；第二種是按凈資產(chǎn)注入，主要是引入戰(zhàn)略投資者（國家電網(wǎng)、國開行、臺資等都有可能）和少量配股（保證流通股利益，不參加配股的由三總配，有融到資又能增加信心），賣機組還債和留下少量的錢用于樞紐管理，這樣就以融資為主；

四、長電的優(yōu)勢在于毛利率高、人均產(chǎn)出高、在任何經(jīng)濟危機下都能贏利、長電的折舊應(yīng)該是不算利潤的利潤（只減少利潤，不減少現(xiàn)金流），不一定能暴利，但一定能跑過CPI

長江電力的定期投資者



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