主題：10家公募中證A50ETF獲批 市場將迎來增量資金 看50只成分股陣容


2024年02月02日 17:31 作者： 閆軍 來源： 財(cái)聯(lián)社
距離農(nóng)歷龍年還有5個(gè)交易日，2月2日，首批中證A50ETF獲批，易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金、摩根基金、平安基金、嘉實(shí)基金、富國基金、華寶基金、銀華基金、大成基金、工銀瑞信基金等10家首批中證A50ETF集體拿下準(zhǔn)生證。
　

　　龍年先買龍頭ETF？一次配齊滬深兩市A50龍頭股的產(chǎn)品來了。

　　距離農(nóng)歷龍年還有5個(gè)交易日，2月2日，首批中證A50ETF獲批，易方達(dá)基金、華泰柏瑞基金、摩根基金、平安基金、嘉實(shí)基金、富國基金、華寶基金、銀華基金、大成基金、工銀瑞信基金等10家首批中證A50ETF集體拿下準(zhǔn)生證。

　　市場對于中證A50ETF關(guān)注的原因在于，此前，滬深交易所均有各自的50龍頭指數(shù)，對于A股兩市的50龍頭指數(shù)而言，富時(shí)中國A50指數(shù)、MSCI中國A50兩只海外指數(shù)公司編制的指數(shù)更負(fù)盛名。隨著10家公司產(chǎn)品的獲批，這意味著投資者有了一鍵配置滬深兩個(gè)交易所行業(yè)龍頭的ETF，有基金公司更是將該指冠以“自己的新漂亮50”。

　　在寬基ETF賽道越來越稀缺的當(dāng)下，中證A50ETF又成為一個(gè)寬基垂直細(xì)分領(lǐng)域的新代表。據(jù)悉，有不少基金公司希望將這只產(chǎn)品打造成自家ETF中的拳頭產(chǎn)品之一，在產(chǎn)品申報(bào)之后就積極籌備首發(fā)事宜，同時(shí)也有基金公司表示，相較于首發(fā)，產(chǎn)品上市后的留存率以及未來的持營才是重點(diǎn)。

　　當(dāng)然，市場更為樂見的是，10家ETF獲批發(fā)行，市場將至少迎來20億的增量資金。

　　補(bǔ)齊空白，滬深兩市終于有了自家A50ETF

　　作為中國指數(shù)公司發(fā)布的A50指數(shù)，中證A50指數(shù)的戰(zhàn)略意義不言而喻。各家公司在宣傳中也強(qiáng)調(diào)“新漂亮50”“滬深兩市自己的A50”等獨(dú)特性。

　　一句話說清楚中證A50指數(shù)并不難，該指數(shù)是在滬深兩市各行業(yè)中選取50只代表性大市值公司，并創(chuàng)新引入ESG可持續(xù)投資理念，旨在更全面、真實(shí)地反映國民經(jīng)濟(jì)中重要行業(yè)龍頭公司的整體表現(xiàn)。指數(shù)于今年1月2日發(fā)布，隨后10家公募集體上報(bào)了相關(guān)ETF產(chǎn)品。

　　編制上來看，中證A50指數(shù)選取同時(shí)滿足以下條件的證券作為待選樣本：

　?。?）所屬中證三級行業(yè)內(nèi)過去一年日均自由流通市值排名第一；

　?。?）樣本空間內(nèi)過去一年日均總市值排名前300；

　?。?）屬于滬股通或深股通證券范圍。在待選樣本中，選取過去一年日均自由流通市值最大的50只證券作為指數(shù)樣本，同時(shí)滿足各中證二級行業(yè)入選數(shù)量不少于1只。

　　從市值分布來看，中證A50指數(shù)以大盤股為主，成份股市值分布主要集中在1000億以上，50只成份股平均總市值2702.93億元，中位數(shù)1573.27億元。前十權(quán)重股包括貴州茅臺、中國平安、寧德時(shí)代、招商銀行、美的集團(tuán)、長江電力、紫金礦業(yè)、恒瑞醫(yī)藥、中信證券、比亞迪等各行業(yè)核心龍頭上市公司。

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　　從指數(shù)推出的意義來看，工銀瑞信指數(shù)及量化投資部副總經(jīng)理、投資總監(jiān)趙栩表示，在現(xiàn)有多層次的資本市場和寬基指數(shù)體系下，A50指數(shù)風(fēng)格偏均衡、市值偏大盤，一舉囊括A股基本面最為優(yōu)秀的一批核心資產(chǎn)，指數(shù)構(gòu)成及個(gè)股權(quán)重的定期迭代，使其始終能與我國產(chǎn)業(yè)升級的趨勢、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的引擎形成同頻共振，是國內(nèi)寬基指數(shù)領(lǐng)域的又一重大創(chuàng)新。

　　華泰柏瑞基金經(jīng)理李茜表示，這種創(chuàng)新編制方式能夠有效避免部分板塊超配，力爭行業(yè)配置更加均衡，廣泛地代表中國新經(jīng)濟(jì)的整體市場機(jī)會。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級與國家政策支持的雙重作用下，中證A50指數(shù)憑借更加科學(xué)合理的指數(shù)編制規(guī)則，加之較可觀的中長期表現(xiàn)，或?qū)⒊蔀榫硟?nèi)外資金配置A股核心資產(chǎn)的新方式。

　　此外，中證A50指數(shù)的編制也體現(xiàn)出核心資產(chǎn)投資的與時(shí)俱進(jìn)，平安基金ETF指數(shù)中心投資副總監(jiān)錢晶指出，該指數(shù)在傳統(tǒng)寬基市值選樣的基礎(chǔ)上，更加聚焦行業(yè)均衡，同時(shí)引入ESG可持續(xù)投資理念，目標(biāo)打造“核心資產(chǎn)”新標(biāo)桿。要在股票市場獲得收益，盈利和估值都必不可少。相比于賺估值波動的錢，選擇高質(zhì)量、盈利穩(wěn)定的企業(yè)，并與之共成長，是更好把握的機(jī)會。

　　易方達(dá)基金指數(shù)投資部總經(jīng)理林偉斌指出，中證A50指數(shù)大市值風(fēng)格突出，成份股的行業(yè)分布均衡。具體而言，該指數(shù)在編制過程中從各中證三級行業(yè)龍頭公司中選取50只最具代表性且符合互聯(lián)互通可投資規(guī)則的上市公司作為指數(shù)樣本，同時(shí)會剔除中證ESG評級在C及以下的證券標(biāo)的。指數(shù)成份股總市值在1000億元以上的有38只，累計(jì)權(quán)重高達(dá)94.36%。本次跟蹤中證A50指數(shù)的產(chǎn)品獲批，有助于便利境內(nèi)外長線資金配置A股核心資產(chǎn)，進(jìn)一步發(fā)揮指數(shù)產(chǎn)品服務(wù)中長期資金配置的功能。

　　新漂亮50的優(yōu)勢是什么？

　　中證A50指數(shù)發(fā)布以前，市場上已有一部分“A50”類型指數(shù)，選取在相應(yīng)評價(jià)體系中最為重要的50家上市公司，如上證50、深證50、MSCI A50等。相對于已經(jīng)存續(xù)的“A50”類型指數(shù)，大成基金詳細(xì)給出“新漂亮50”的特點(diǎn)。

　　相比MSCI A50，中證A50行業(yè)分布更為均衡。主要降低了銀行的權(quán)重，提升了醫(yī)藥、非銀金融的權(quán)重，更能體現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展階段對于直接融資和醫(yī)療創(chuàng)新的重視力度。

　　相比上證50，中證A50行業(yè)均衡效果更好。加大了對科技和新能源的配置，大幅降低了食品飲料、銀行的權(quán)重，提升了電力設(shè)備和新能源、醫(yī)藥的占比，更好地反映出經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新階段對碳中和、新能源、醫(yī)療創(chuàng)新等新經(jīng)濟(jì)大方向的覆蓋。

　　相比深證50，中證A50降低了對新經(jīng)濟(jì)中電子、家電、汽車的權(quán)重，提升了對傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)中食品飲料、直接融資中非銀金融的占比，兼顧了我國經(jīng)濟(jì)在新舊動能轉(zhuǎn)化過程中的現(xiàn)狀，更加客觀真實(shí)地代表中國經(jīng)濟(jì)核心資產(chǎn)。

　　在當(dāng)前市場下，ETF增量資金對整個(gè)市場的重要性不言而喻。

　　銀華基金表示，2023年11月，上交所舉辦的2023指數(shù)化投資交流會提出，指數(shù)作為資金流動的“指揮棒”和市場“穩(wěn)定器”，引導(dǎo)增量資金通過指數(shù)產(chǎn)品持續(xù)流入市場，是活躍資本市場，提振投資者信心的重要舉措。中證A50的推出有效填補(bǔ)全市場50樣本指數(shù)的空白。中證A50選取50只各行業(yè)市值最大的證券作為指數(shù)樣本，“指揮棒”效用凸顯。

　　中證A50指數(shù)成分股集合各行業(yè)龍頭，其長期投資價(jià)值毋庸置疑。平安基金表示，是基于對核心資產(chǎn)的看好，短期看，全球流動性或?qū)⒂瓉砉拯c(diǎn)，新興市場有望迎來全球資金的加配；看國內(nèi)，經(jīng)濟(jì)周期見底企穩(wěn)，核心資產(chǎn)率先受益。2024年，擠干凈“水分”的核心資產(chǎn)有望迎接新一輪盈利、估值雙擊。

　　對于投資價(jià)值，富國基金量化投資部基金經(jīng)理蘇華清表示，從流動性來看，外資回流可期，內(nèi)資持續(xù)大幅流入，市場整體流動性有所回暖。從大資金流入方向看，1月期間大資金頻頻買入滬深300等大寬基產(chǎn)品，在此期間帶動了部分市場寬基指數(shù)上漲。整體而言，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，隨著經(jīng)濟(jì)景氣程度底部回暖，流動性利好大盤，疊加后續(xù)相關(guān)政策出臺，或有望帶動大盤。

　　華寶基金指數(shù)研發(fā)投資部基金經(jīng)理蔣俊陽表示，中證A50指數(shù)的中長期配置價(jià)值逐漸凸顯。首先，隨著宏觀政策不斷發(fā)力，我國經(jīng)濟(jì)有望企穩(wěn)回升，上市公司盈利預(yù)期也迎來改善趨勢。同時(shí)，行業(yè)競爭格局優(yōu)化將助力龍頭企業(yè)競爭力提升，A股大盤風(fēng)格龍頭資產(chǎn)盈利優(yōu)勢有望凸顯，從而帶動市場及優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)企穩(wěn)上行。其次，在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展政策引導(dǎo)下，中證A50指數(shù)憑借其合理的選股方式，有助于投資者挖掘中國經(jīng)濟(jì)新的增長點(diǎn)，或成為境內(nèi)外資金配置A股市場的重要標(biāo)的。

　　此外，嘉實(shí)基金還表示，在分紅方面，中證A50指數(shù)表現(xiàn)出了在龍頭公司良好的分紅水平與分紅質(zhì)量。截至2023年底，指數(shù)平均股息率為2.7%，2022財(cái)年平均股利支付率為42.4%，均顯著高于市場整體水平。此外，超七成樣本公司連續(xù)10年分紅，體現(xiàn)出較高的分紅可持續(xù)性。

　　唯一外資公募發(fā)聲：希望將A股“新漂亮50”推向全球

　　在此次獲批的公募中，摩根資產(chǎn)管理是唯一一家外資公募管理人，對于積極上報(bào)中證A50ETF的初衷，摩根資管表示，中國市場是全球市場不容忽視的重要一部分，蘊(yùn)藏著非常大的增長機(jī)遇。摩根資產(chǎn)管理深耕中國公募基金行業(yè)20年，我們始終堅(jiān)信，下一個(gè)“中國”，仍是中國。

　　在摩根資管看來，A股市場經(jīng)過了三年的回調(diào)，中國的核心資產(chǎn)或已迎來難得的配置時(shí)點(diǎn)。當(dāng)前有兩大引擎，可以有力助推中證A50這只指數(shù)。

　　國內(nèi)的一大引擎，就是經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，企業(yè)盈利的回暖。摩根資管表示，從去年三季度已經(jīng)看到企業(yè)盈利的底部開始出現(xiàn)，隨著基本面的好轉(zhuǎn)，價(jià)格回歸價(jià)值是必然的趨勢。而在這個(gè)趨勢之中，立于中國經(jīng)濟(jì)潮頭的這些龍頭公司，經(jīng)歷過去幾年的大浪淘沙，有機(jī)會變得更加強(qiáng)大，也有望率先創(chuàng)造更好的盈利表現(xiàn)。摩根2024長期資本市場假設(shè)預(yù)測，未來十到十五年，中國權(quán)益資產(chǎn)的回報(bào)將超10%，超過發(fā)達(dá)市場及新興市場，仍是全球最有吸引力的資產(chǎn)。

　　國外的一大引擎，就是對美聯(lián)儲加息周期結(jié)束的預(yù)期。隨著海外流動性壓力的緩解，加之A股估值在全球的吸引力，非常有希望看到海外資金對A股核心資產(chǎn)加大配置。

　　摩根資產(chǎn)管理中國首席執(zhí)行官王瓊慧表示，中證A50指數(shù)將有助于投資者挖掘中國經(jīng)濟(jì)的增長點(diǎn)，成為境內(nèi)外資金配置A股核心資產(chǎn)的重要標(biāo)的。公司將充分發(fā)揮摩根集團(tuán)全球優(yōu)勢，共同將中國的“新漂亮50”推向世界。

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