主題：國家隊(duì)出手 A股尾盤止跌 4只滬深300ETF總成交突破505億


2025年04月07日 16:45 作者： 閆軍 來源： 財聯(lián)社

　　4月7日午后，A股跌幅加深，然后，“國家隊(duì)”來了！

　　先是下午2點(diǎn)半左右，有權(quán)威人士透露，中央?yún)R金公司正在積極開展穩(wěn)市操作。

　　到了2點(diǎn)48分：中央?yún)R金公司公告稱，中央?yún)R金公司堅(jiān)定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。


　　國家隊(duì)首次在盤中發(fā)布增持公告，受消息面影響之下，整體寬基ETF成交額顯著放大。截至收盤，全市場22只寬基ETF單只成交額超過10億。其中，華泰柏瑞滬深300ETF成交額達(dá)到243.15億元，創(chuàng)下去年10月9日以來單日新高。此外，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、易方達(dá)滬深300ETF成交額均突破100億元，分別達(dá)到126.6億元、107.62億元。華泰柏瑞、易方達(dá)、華夏和嘉實(shí)旗下4只頭部滬深300ETF合計(jì)成交額突破505億元。



　　時隔一年多，中央?yún)R金再“明牌”出手

　　特朗普關(guān)稅政策短期內(nèi)沖擊全球金融市場，4月7日午后，A股跌幅持續(xù)走深。下午2點(diǎn)48分，中央?yún)R金公告稱，堅(jiān)定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認(rèn)可當(dāng)前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持，堅(jiān)決維護(hù)資本市場平穩(wěn)運(yùn)行。

　　這是自2023年10月至2024年2月6日國家隊(duì)在半年之內(nèi)連續(xù)三次公告增持市場后，再次以“明牌”形式亮相，公告增持，和此前國家隊(duì)護(hù)盤的用詞一致，已經(jīng)增持，還將繼續(xù)增持，為市場注入信心。

　　在消息帶動之下，寬基ETF顯著放量。

　　截至收盤，全市場22只寬基ETF成交額超過10億，合計(jì)成交額達(dá)到1165億元。其中，華泰柏瑞滬深300ETF成交額243億元，創(chuàng)下去年10月9日以來單日新高。此外，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、易方達(dá)滬深300ETF成交額均突破100億元，分別為126.6億元、107.62億元。華泰柏瑞、易方達(dá)、華夏和嘉實(shí)旗下4只滬深300ETF合計(jì)成交額突破505億元。

　　國家隊(duì)對市場的偏好寬基ETF，這也是中央?yún)R金在喊話并買入后，寬基ETF顯著放量的原因。事實(shí)上，盡管不會隨時公告，中央?yún)R金近年來對ETF布局已久，持有規(guī)模也與日俱增。

　　從賬戶來看，中央?yún)R金主要通過中央?yún)R金投資、中央?yún)R金資管、易方達(dá)基金—匯金資管單一資管計(jì)劃、華夏基金—匯金資管單一資管計(jì)劃等4個主題進(jìn)行操作。

　　根據(jù)3月底剛剛披露的公募基金2024年報顯示，截至2024年底，上述中央?yún)R金旗下4個投資賬戶合計(jì)重倉ETF總市值達(dá)到1.05萬億元。

　　華泰柏瑞滬深300ETF全天放量，4只滬深300ETF總成交超505億元

　　滬深300ETF依然是觀察市場動向最好的風(fēng)向標(biāo)。

　　市場規(guī)模最大的華泰柏瑞滬深300ETF全天放量顯著，從上午開盤后，僅一個多小時，成交額突破百億。午后，該ETF成交額快速超過200億，匯金公告后節(jié)奏再度加快，截至收盤，成交額達(dá)到243.15億元，創(chuàng)下去年10月9日以來單日新高。值得注意的是，巨額成交的同時，滬深300ETF仍有0.25%溢價，這可能意味著市場買方力量較強(qiáng)。

　　易方達(dá)滬深300ETF則是在匯金公告后，放量更為明顯，截至收盤成交額達(dá)到107.62億元。此外，華夏滬深300ETF和嘉實(shí)滬深300ETF分別成交額達(dá)到92.52億元、61.78億元。

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　　從資金變動來看，關(guān)稅落地對市場造成沖擊已有預(yù)期，資金悄然布局。數(shù)據(jù)顯示，就在前一個交易日，4月3日全市場資金凈流入135.1億元，其中科創(chuàng)板50（凈流入3.8億元）、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)（凈流入22.2億元）、科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50（凈流入1.9億元）、科創(chuàng)板綜（凈流入1.2億元）、滬深300（凈流入6.1億元）、中證1000（凈流入0.6億元）。

　　其中，華泰柏瑞滬深300ETF在上周全部四個交易日（3月31-4月3日）均獲資金凈流入，合計(jì)吸金達(dá)23.75億元，4月3日單日凈流入超過10億元。

　　此外，從漲幅來看，4月7日，全天創(chuàng)業(yè)板相關(guān)板塊跌幅較深，創(chuàng)業(yè)板ETF收盤跌幅達(dá)到12.43%，全天成交126.6億元，成交額較大的還有上證50ETF，成交額為96億元，科創(chuàng)50ETF跌幅達(dá)到9.18%，成交額超過81億元。

　　公募熱議匯金增持帶來的積極影響

　　中央?yún)R金公告增持ETF后，市場止跌跡象明顯。中信保誠基金表示，對于長線資金入市對于資本市場的積極影響需要保持關(guān)注。

　　“對于中國資產(chǎn)，面對出口的高度不確定性，后手政策的釋放時點(diǎn)及以內(nèi)為主的實(shí)體經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)對市場的企穩(wěn)修復(fù)有更重要的影響?！敝行疟Ｕ\基金短期看，地緣博弈與全球貿(mào)易體系巨震未能顯著緩和的情況下，可考慮以布局確定性的行業(yè)板塊機(jī)會為主。

　　財通基金給出的建議是保持耐心，積極等待機(jī)會或是優(yōu)選方案?？傮w而言，多元化的投資組合有助于度過市場動蕩時期?？萍挤矫?，美國對中國戰(zhàn)略領(lǐng)域的技術(shù)仍未放松，預(yù)計(jì)中美競爭的高科技賽道領(lǐng)域仍值得重點(diǎn)關(guān)注；港股方面，恒生科技作為高波動資產(chǎn)，短期快速上漲存在回調(diào)需求，不過市場傾向于認(rèn)為本輪港股行情并未走完。

　　對于美國關(guān)稅帶來的整體影響，信達(dá)澳亞基金市場分析中心金融市場分析師田培園表示，維持“短期沖擊與中長期韌性并存”特征的觀點(diǎn)，短期來看，此次關(guān)稅事件或?qū)黠@削弱市場風(fēng)險偏好，對權(quán)益市場形成一定利空。但從中長期來看，盡管出口導(dǎo)向型行業(yè)承壓，但政策支持、內(nèi)需驅(qū)動和科技突破為市場提供緩沖。在去年“9·24”政策轉(zhuǎn)向之后，一攬子政策效果正在逐漸顯現(xiàn)，考慮到國內(nèi)政策儲備較為充裕，前期政策效能傳導(dǎo)疊加后續(xù)增量政策加碼，以及潛在的中國與非美經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易關(guān)系的邊際改善，均有望推動市場在定價負(fù)面因素之后重回上行通道。

　　鵬華基金認(rèn)為，A股整體估值更具性價比，全球動蕩環(huán)境下會相對抗跌；但前期板塊分化以及杠桿資金交易消化可能還不充分，傾向于認(rèn)為短期還有一個加速出清的過程。

　　因此，結(jié)構(gòu)上，鵬華基金認(rèn)為，貿(mào)易摩擦是一個連續(xù)拉扯和出牌的過程，基本面承壓的出口鏈公司以及全球貿(mào)易受損的資源品需要規(guī)避；在沖突發(fā)酵期間，最確定的是無風(fēng)險利率下行（紅利/類債）方向，其次是分母端彈性+關(guān)稅影響小的自主可控/科技方向。

　　此外，平安基金認(rèn)為，關(guān)稅進(jìn)一步加征空間不大，市場結(jié)構(gòu)性機(jī)構(gòu)仍存。建議從以下三條主線進(jìn)行布局：一是具備紅利質(zhì)量屬性的食品飲料食品飲料：BK0438 24348.65 -7.51% +自選龍頭，如分紅預(yù)期提升、業(yè)績增長確定性較強(qiáng)的白酒企業(yè)，以及必需消費(fèi)領(lǐng)域的農(nóng)業(yè)、肉品、乳品龍頭；二是內(nèi)需情緒價值相關(guān)板塊，如潮流玩具、美妝護(hù)理、旅游等；三是可能受益于政策刺激的方向，如餐飲、人力資源服務(wù)等。

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