主題：基金組合誰(shuí)是真英雄

　推薦基金組合是基金研究機(jī)構(gòu)向客戶提供服務(wù)的重要內(nèi)容，也是其研究實(shí)力的一種反映。那么，各家機(jī)構(gòu)所推薦的組合表現(xiàn)如何呢？《證券日?qǐng)?bào)》選取了天相投顧、長(zhǎng)城證券、聯(lián)合證券、中投證券、國(guó)泰君安、國(guó)金證券（愛(ài)股,行情,資訊）、國(guó)信證券、中原證券、招商證券、光大證券10家機(jī)構(gòu)近期的22個(gè)基金組合，試作一個(gè)觀察。因6月是上證指數(shù)在上半年下跌幅度最大的月份，因此，我們就以6月份作為觀察期。

　　因各家機(jī)構(gòu)發(fā)布基金組合的頻率不盡相同，因此，本文選取的原則是，優(yōu)先選取6月基金組合，6月沒(méi)有更新推薦的，則選取時(shí)間最接近的組合。據(jù)此計(jì)算，這22個(gè)基金投資組合，有4個(gè)組合在6月份有正收益，收益最高的是聯(lián)合證券的低風(fēng)險(xiǎn)基金組合，收益率0.3%，而上證指數(shù)同期的跌幅則為20.31%。

　　天相領(lǐng)銜高風(fēng)險(xiǎn)組合

　　在22個(gè)基金組合中，高風(fēng)險(xiǎn)基金組合普遍表現(xiàn)不佳，而收益為正的基金組合投向均為債券型基金和貨幣型基金。

　　6月份，上證指數(shù)從3433.35下跌到2736.10。在此背景下，所有的高風(fēng)險(xiǎn)基金組合無(wú)一盈利。其中，國(guó)泰君安推薦的高風(fēng)險(xiǎn)組合虧損最為嚴(yán)重，虧損14.74%。該組合包括3只股票型基金和1只指數(shù)型基金，分別為興業(yè)趨勢(shì)(占組合的35%)、興業(yè)全球(占20%)、基金科翔（愛(ài)基,行情,資訊）(占25%)、深100ETF(占20%)。該組合對(duì)虧損影響最大的基金是深100ETF，虧損4.45個(gè)百分點(diǎn)。

　　在高風(fēng)險(xiǎn)組合中，虧損最少的是天相投顧的積極型組合，該組合在6月虧損5.47%。該組合由華寶多策略(占20%)、廣發(fā)聚富（愛(ài)基,凈值,資訊）(占20%)、景順鼎益(占30%)、交銀穩(wěn)健(占30%)組成，其中交銀穩(wěn)健造成的虧損最大，達(dá)1.76個(gè)百分點(diǎn)。

　　在中等風(fēng)險(xiǎn)組合中，虧損最高的是中原證券的穩(wěn)健型組合，虧損15.41%。該組合由友邦紅利ＥＴＦ(占16.67%)、深100ETF(占16.67%)、華安宏利（愛(ài)基,凈值,資訊）(占16.67%)、博時(shí)主題(占16.67%)、量化核心(占16.67%)、友邦盛世(占16.67%)，其中對(duì)虧損影響最大的是友邦紅利ＥＴＦ，虧損4.31個(gè)百分點(diǎn)。

　　中投證券的6月基金組合虧損最少，虧損0.78%。該組合由華夏回報(bào)（愛(ài)基,凈值,資訊）(30%)、大成債券ＡＢ(70%)構(gòu)成。虧損主要由華夏回報(bào)造成，達(dá)0.84百分點(diǎn)。

　　在低風(fēng)險(xiǎn)組合中，聯(lián)合證券的低風(fēng)險(xiǎn)組合收益最高，為0.3%，該組合中包括2只貨幣型基金和1只債券型基金，分別為中信現(xiàn)金貨幣(占40%)、交銀施羅德貨幣B（愛(ài)基,凈值,資訊）(占40%)、博時(shí)穩(wěn)定債券A(占20%)，其中貢獻(xiàn)最大的是中信現(xiàn)金貨幣，收益0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　而收益最低的是國(guó)泰君安的低風(fēng)險(xiǎn)基金組合，虧損3.98%。該基金組合由嘉實(shí)貨幣（愛(ài)基,凈值,資訊）(占20%)、50ETF(占10%)、博時(shí)平衡(占70%)構(gòu)成，其中博時(shí)平衡造成的損失最大，達(dá)2.04個(gè)百分點(diǎn)。

　　國(guó)富彈性最被機(jī)構(gòu)推崇

　　在6月機(jī)構(gòu)推薦的22個(gè)組合中，共涉及51只基金?；鹂葡枳钍芮嗖A，共有3家機(jī)構(gòu)的5個(gè)基金組合推薦該基金，而該基金在6月的凈值下跌15.56%。吸引機(jī)構(gòu)關(guān)注最多的是國(guó)富彈性，共有4家機(jī)構(gòu)推薦該基金，該基金在6月凈值下跌7.01%。在債券型基金中，國(guó)泰金龍受關(guān)注最高，共有三家機(jī)構(gòu)推薦該基金，該基金6月凈值漲幅為0。貨幣基金中受關(guān)注最高的是嘉實(shí)貨幣，共三家機(jī)構(gòu)推薦。

　　在51只基金中，跌幅最大的是友邦紅利ETF，凈值下跌25.86%，推薦該基金的是中原證券。漲幅最高的是嘉實(shí)超短債（愛(ài)基,凈值,資訊），凈值增長(zhǎng)0.2%，推薦該基金的是國(guó)信證券。從整體來(lái)看，收益從高到低依次為貨幣型、債券型、股票型、指數(shù)型。

　　在貨幣型基金中，截至6月30日，中信現(xiàn)金貨幣的7日折算年化收益率最高，達(dá)6.021%，由長(zhǎng)城證券和聯(lián)合證券推薦。嘉實(shí)貨幣的7日折算年化收益率最低，為3.163%，由國(guó)泰君安、招商證券、天相投顧推薦。在債券型基金中，嘉實(shí)超短債在6月凈值增長(zhǎng)最高，達(dá)0.15%，由國(guó)信證券推薦。華夏債券C表現(xiàn)最差，凈值下跌0.22%，由國(guó)金證券推薦。在股票型基金中，華夏回報(bào)的跌幅最低，達(dá)2.78%，由中投證券和天相投顧推薦。華寶收益的凈值跌幅最高，達(dá)19.87%，該基金由國(guó)金證券推薦。

　　在指數(shù)型基金中，50ETF的跌幅最低，達(dá)20.2%，由國(guó)泰君安推薦。友邦紅利ETF的凈值跌幅最高，達(dá)25.85%，由中原證券和國(guó)信證券推薦。



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