主題：浦東創(chuàng)投引導(dǎo)基金入主聯(lián)想投資四期


　　7月21日，浦東創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金正式和聯(lián)想投資簽訂協(xié)議，投資700萬美元入主聯(lián)想基金四期。

　　
　　這是浦東創(chuàng)投引導(dǎo)基金成立兩年來入主的第11家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。此次聯(lián)想基金四期總規(guī)模4億美元，引入多家國外知名基金作為有限合伙人(limit partner)，而浦東創(chuàng)投基金則是聯(lián)想投資成立8年來第一次引入政府背景的創(chuàng)投基金。

　　
　　“我們希望通過引入政府背景的基金，更好地發(fā)掘上海的項(xiàng)目?！甭?lián)想投資隋梅表示。前三期聯(lián)想基金已經(jīng)在浦東投資了展訊通信、芯原半導(dǎo)體、華虹等多家高科技企業(yè)。

　　
　　700萬引3000萬

　　
　　浦東創(chuàng)投基金成立于2006年，資金總規(guī)模10億，是國內(nèi)第二家有政府背景的創(chuàng)投基金。目前，引導(dǎo)基金已經(jīng)投資了慧眼基金、德豐杰龍脈基金、戈壁基金等創(chuàng)投基金，投資金額6.2億。這些資金全部投向創(chuàng)投基金，而非投向高科技項(xiàng)目本身。

　　
　　“投資基金而非投資項(xiàng)目也是我們規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的一種方式?！钡侥壳盀橹?，浦東創(chuàng)投基金投資的11家創(chuàng)投基金中，6家是已運(yùn)行多年、成熟的創(chuàng)投基金，還有5家則相對(duì)年輕。“扶持浦東的創(chuàng)投業(yè)，也是投資基金的初衷之一。”浦東方面表示。

　　
　　目前，浦東創(chuàng)投基金已經(jīng)投資的6.2億已經(jīng)吸引了超過100億資金投向浦東。

　　
　　“作為有政府背景的創(chuàng)投基金，一方面是要通過創(chuàng)投基金，促進(jìn)浦東高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，另外一方面作為國有企業(yè)，也面臨著保值增值的壓力?！逼謻|創(chuàng)投基金投資經(jīng)理常定軍表示。

　　
　　目前外界普遍關(guān)心的是：雙方在協(xié)議中是否明確要求聯(lián)想基金四期必須投資一定比例在浦東的項(xiàng)目上？

　　
　　對(duì)此，聯(lián)想投資表示，浦東創(chuàng)投基金成為聯(lián)想投資的LP，經(jīng)過了嚴(yán)格的盡職調(diào)查程序，權(quán)利義務(wù)和其他LP完全一樣，并不因?yàn)槠湔尘熬瞳@得優(yōu)待，享有更多的話語權(quán)。

　　
　　但是聯(lián)想方面也承認(rèn)，選擇了浦東作為LP之一，就包含著對(duì)浦東投資加大力度的意圖?！拔覀冞x擇浦東主要是因?yàn)殡p方理念相似，而浦東本身就是我們過去七年的投資重點(diǎn)。浦東的高新技術(shù)企業(yè)很多，我們已經(jīng)投資了十多個(gè)企業(yè)。而浦東創(chuàng)投基金的參與，有利于我們?cè)谄謻|發(fā)掘有價(jià)值的項(xiàng)目，這也是我們選擇浦東的原因之一?！?br />
　　
　　“我們有一個(gè)共識(shí)，投1份資給聯(lián)想，就要吸引4份社會(huì)資本到浦東來。換句話說，我們用700萬筑巢引鳳，目標(biāo)是吸引近3000萬的社會(huì)資本投資浦東。”常定軍表示。

　　
　　績效考核難題

　　
　　作為政府背景的創(chuàng)投基金，浦東創(chuàng)投在績效考核和國有資本保值增值方面一直受到外界矚目。

　　
　　眾所周知，創(chuàng)投業(yè)的特點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)巨大，投10個(gè)項(xiàng)目可能只有一兩個(gè)項(xiàng)目盈利，但這一兩個(gè)項(xiàng)目就可能收回全部的投資成本。而政府財(cái)政出資要求每筆資金都投得絕對(duì)安全，即使投的一個(gè)項(xiàng)目能收回全部投資成本，政府也會(huì)追問為什么要投另外九個(gè)項(xiàng)目。因此，對(duì)這些有政府背景的創(chuàng)投公司的績效考核以及如何確保資金安全是政府創(chuàng)投在國內(nèi)發(fā)展難以逾越的瓶頸。

　　
　　“我們的績效考核辦法至今還在討論中。”浦東創(chuàng)投基金對(duì)此感到障礙頗多。由于創(chuàng)投項(xiàng)目回報(bào)周期長，不確定因素多，成立兩年來，浦東創(chuàng)投基金尚未拿出投資回報(bào)率等績效考核必需的數(shù)據(jù)。

　　
　　據(jù)記者了解，還在研究中的績效考核方案最終可能不僅要看投資回報(bào)率等經(jīng)營數(shù)據(jù)，更重要的是要看基金的引導(dǎo)效果，即吸引了多少社會(huì)資本來浦東。

　　


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