主題：新基金建倉緩慢表現(xiàn)堅(jiān)挺 奧運(yùn)后11只待發(fā)

　隨著奧運(yùn)召開，今年以來叫好不叫座的新基金發(fā)行就此告一段落，暫停發(fā)售。

　　回顧今年以來新基金發(fā)行的一連串?dāng)?shù)字，滄海桑田反差強(qiáng)烈。

　　出于救市等因素考慮，管理層在今年2月份突然加快新基金特別是偏股型基金的審批節(jié)奏。2月1日，建信優(yōu)勢(shì)動(dòng)力和南方盛元紅利同時(shí)獲批，暫停了五個(gè)月之久的偏股型基金審批重新開閘，加上債券型基金當(dāng)月有多達(dá)14只新基金獲批。3月份，獲批新基金數(shù)達(dá)到18只，為今年以來的最高峰。

　　但自4月份開始，獲批新基金逐月減少。當(dāng)月有12只基金獲得“準(zhǔn)生證”，5月份和6月份各有8只和7只新基金獲批，7月獲批的新基金僅有3只。

　　前7月基金募集逐月遞減

　　投資者信心漸降

　　據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，上半年共有43只基金完成募集，募集規(guī)模達(dá)1007億元，其中債券基金、保本基金等固定收益類和低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品募集規(guī)模占比高達(dá)72．3%，從好的方面理解，基金公司資產(chǎn)管理結(jié)構(gòu)得到一定調(diào)整，另外新開辟的專戶理財(cái)資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)22億元。

　　此外，基金公司ＱＤＩＩ雖然首航業(yè)績(jī)欠佳，但總體業(yè)務(wù)得到穩(wěn)步發(fā)展，9只ＱＤＩＩ募集規(guī)模達(dá)1254億元。

　　我們把關(guān)注重點(diǎn)聚焦在對(duì)市場(chǎng)資金面影響最大的股票型基金上面：在新基金募集最為頻繁的二季度中，32只新發(fā)基金規(guī)模呈逐漸縮小的趨勢(shì)。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，4月份發(fā)行的13只基金共募集117.24億元，5月份發(fā)行的11只基金共募集146.21億元，6月開始發(fā)行的8只基金共籌集117.05億元，單只基金募集均額從9億元上升到14.63億元，似乎體現(xiàn)出一種向上的趨勢(shì)。而分析人士指出，5月份發(fā)行的建信債券基金募集到59.67億元，6月份的農(nóng)銀成長(zhǎng)募集到68.43億元，剔除這兩只“超額”發(fā)行的銀行基金，5、6月份募集資金分別只有86.54億元和48.62億元，平均只有7.8億元和6.9億元。在這17只基金中，有8只發(fā)行還不足5億元。


二季度的情況還不是最糟，根據(jù)天相數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在剛剛過去的7月份，新基金發(fā)行規(guī)模呈現(xiàn)出大幅下挫態(tài)勢(shì)。2億－3億元的“迷你基金”更是頻頻出現(xiàn)，單只基金平均募集資金跌至5.59億元，創(chuàng)2006年來新低。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，7月新成立的8只新基金全部為偏股型基金，其發(fā)行規(guī)模急速下跌，單只基金平均募集資金已跌至5.59億元，創(chuàng)2006年來的新低。與上月平均募資12.58億元的規(guī)模相比，7月新基金發(fā)行規(guī)?？s水率高達(dá)55.6%。與5月相比，雖然認(rèn)購(gòu)戶數(shù)增加了21%，但平均規(guī)模依然下跌了34%。

　　在8只新成立基金中，只有廣發(fā)核心精選一只基金募集資金規(guī)模超過10億元，其余多為5億元以下。且8只基金中，有6家基金公司及公司員工參與了自購(gòu)，自購(gòu)總金額為1.08億元。其中，廣發(fā)基金自購(gòu)廣發(fā)核心精選4000萬元，中歐基金及員工自購(gòu)中歐新藍(lán)籌3086萬元，新世紀(jì)基金及員工自購(gòu)新世紀(jì)成長(zhǎng)1978萬元。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，8只基金總募集資金規(guī)模為44.72億元，不及去年同期發(fā)行的任何一只基金的單只募資數(shù)額。

　　形成鮮明對(duì)比的是數(shù)據(jù)顯示2007年新發(fā)基金平均單只募集資金達(dá)83.18億元。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，發(fā)行規(guī)模的持續(xù)走低與投資者的市場(chǎng)信心不足有關(guān)，“回顧歷史，新基金發(fā)行最低潮都會(huì)成為今后幾年市場(chǎng)最佳投資時(shí)點(diǎn)，但目前基金發(fā)行規(guī)模是否已經(jīng)降到最低點(diǎn)，還很難說，這必須取決于宏觀面以及市場(chǎng)環(huán)境的變化?！?br />
　　新基金建倉緩慢表現(xiàn)堅(jiān)挺

　　而受益近期股市7月反彈行情，次新基金開始成為股市的“風(fēng)景線”。最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月4日，在成立滿半個(gè)月且不超過3個(gè)月的25只開放式偏股型次新基金中，除QDII基金外，有9只取得了正收益，占到次新基金總數(shù)的36%，幾乎接近總數(shù)的四成。

　　而如果加上債券新基，那取得正收益的次新基金占比接近六成。考慮到今年以來股市深幅調(diào)整，基金尤其是偏股型基金凈值普遍大幅縮水，上述次新基金的業(yè)績(jī)已經(jīng)難能可貴。

　　安信證券專家表示，從歷史上看，在市場(chǎng)大幅下跌之后、市場(chǎng)信心幾近崩潰之時(shí)進(jìn)入的投資者往往可以取得意想不到的收益水平。

　　數(shù)據(jù)顯示，5月前完成募集的股票型基金平均凈值為0.844元。在此期間，上證指數(shù)經(jīng)歷了從4260點(diǎn)開始的大幅調(diào)整，高位建倉的基金損失較大。而5月后成立的新基金平均凈值為0.987元，同期，上證指數(shù)從5月最高點(diǎn)3786點(diǎn)最低下探到2566點(diǎn)，但新基金凈值并未大幅縮水，新基金建倉速度降低跡象明顯，觀望氣氛濃厚。

　　對(duì)此，研究人士表示，經(jīng)過上半年的深幅調(diào)整，市場(chǎng)估值已經(jīng)接近合理投資范圍，再加上次新基金建倉大多比較謹(jǐn)慎，也與股票倉位合理、建倉成本低不無關(guān)系。數(shù)據(jù)顯示，與2007年中期相比，目前A股的估值水平已與2005年年底接近，這使得新基金有機(jī)會(huì)在一個(gè)比較合理的估值范圍內(nèi)建倉，贏得了建倉時(shí)機(jī)上的優(yōu)勢(shì)。

　奧運(yùn)后11只基金等待發(fā)行

　　統(tǒng)計(jì)顯示，目前還有11只新基金等待發(fā)行，由于種種原因，一些基金獲批多日卻遲遲未開始募集，其中金鷹紅利和華夏策略精選兩只基金分別于4月8日和25日獲批，目前距兩只基金拿到批文均已超過3個(gè)月。按照相關(guān)規(guī)定，新基金應(yīng)該在拿到證監(jiān)會(huì)批文之日起6個(gè)月內(nèi)進(jìn)行募集，募集期限自基金份額發(fā)售之日起不得超過3個(gè)月。

　　據(jù)知情人士透露，金鷹紅利將在8月下旬開始進(jìn)行發(fā)售。而華夏策略精選基金還沒有任何發(fā)行消息，據(jù)該公司有關(guān)人士介紹，新基金還在準(zhǔn)備過程中。



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