主題：怎樣選擇債券基金

基金持有人信函
　　問：我以前只關(guān)注股票基金，但是現(xiàn)在基金賠了很多，通貨膨脹還這么高，到底該怎么投資？

　　銀華基金：今年上半年居民消費價格總水平(CPI)同比上漲了7.9%，雖然近幾個月以來，CPI增幅有所回落，但是，目前CPI總體水平仍然高于銀行一年期定期存款利率，所以，儲蓄存款依然處于實際上的“負(fù)利率”狀況。

　　自去年四季度以來，股市呈現(xiàn)調(diào)整狀態(tài)，股票型基金收益出現(xiàn)虧損，在這種情況下，尤其凸顯出資產(chǎn)配置的重要性。實際上，無論處于什么樣的經(jīng)濟(jì)周期，無論在熊市還是牛市，每個投資者都應(yīng)該根據(jù)自身的客觀情況以及所要達(dá)成的理財目標(biāo)，以適合的比例盡量選擇相關(guān)性低的資產(chǎn)構(gòu)成投資組合，確定合理的資產(chǎn)配置。股票、債券、現(xiàn)金等各種資產(chǎn)的風(fēng)險收益特征不同，相互之間存在著某種不相關(guān)或者負(fù)相關(guān)的關(guān)系，因此，好的資產(chǎn)配置可以使得一個投資組合的總體投資收益高于組合中各部分資產(chǎn)收益的相加，或總體風(fēng)險小于各部分資產(chǎn)的風(fēng)險相加；或二者兼而有之。投資最忌諱將全部資產(chǎn)投資于某一類漲幅巨大的資產(chǎn)。

　　在多樣化的投資組合中，任何單一資產(chǎn)的波動，都不至于對整體造成絕對意義上影響。如果您目前投資對象只集中在股票型基金，建議您適當(dāng)考慮債券型基金、國債、貨幣市場基金等低風(fēng)險產(chǎn)品，以降低整個投資組合的風(fēng)險程度。

　　問：我發(fā)現(xiàn)不同的債券基金之間的收益率差別非常大，請問這是為什么？債券基金都有那些種類？各適合什么樣的投資者？

　　銀華基金：根據(jù)《證券投資基金運作管理辦法》的規(guī)定，80%以上的基金資產(chǎn)投資于債券的，為債券基金。通常情況下，根據(jù)投資組合剩余期限的不同，債券基金又可以細(xì)分為普通債券基金和短債基金；根據(jù)投資股票的比例不同，債券型基金又可分為純債型基金與偏債型基金。不同投資風(fēng)格的債券型基金在風(fēng)險收益特征上也有一定程度的差別。例如，短債基金投資組合的剩余期限要較普通債券型基金更短，因此，相對來說，短債基金的流動性要強(qiáng)于普通債券型基金，風(fēng)險和預(yù)期收益水平也都略低于普通債券基金；而偏債型基金可配置一定比例的股票，其風(fēng)險和預(yù)期收益水平要較純債型基金略高。

　　基金是一種長期理財產(chǎn)品，債券基金更是如此，不能僅憑一時的凈值漲跌來評價它。從長期來看，債券基金相對于股票基金來說，具有低風(fēng)險、穩(wěn)定收益的特征，更適合那些中長期閑置、以追求低風(fēng)險和穩(wěn)定收益為目標(biāo)的資金，同時，債券基金也是投資者投資組合中重要的低風(fēng)險組成部分。
　　



【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。