主題：德銀重申中國(guó)國(guó)航及南方航空買入

機(jī)構(gòu)研報(bào)阿思達(dá)克財(cái)經(jīng)網(wǎng)2014-11-28 10:47
證德銀發(fā)表報(bào)告表示，內(nèi)地航空股股價(jià)自第四季起累升12%至46%，主要反映燃料價(jià)格較低。該行盡避大幅上調(diào)一些公司的盈利預(yù)期，但將東航(00670.HK)評(píng)級(jí)由“買入”降至“持有”，但將其目標(biāo)價(jià)由2.85元上調(diào)至3.7元。

該行首選為中國(guó)國(guó)航(00753.HK)及國(guó)泰(00293.HK)，并將國(guó)航目標(biāo)價(jià)由5.4元上調(diào)至6.6元，南方航空(01055.HK)目標(biāo)價(jià)由3.05元上調(diào)至3.7元。

德銀指，在今年首十個(gè)月，三大內(nèi)地航企的航空客運(yùn)量增長(zhǎng)3%至11%，載客率達(dá)80%的健康水平，盡避人幣貶值拖累純利表現(xiàn)，但是核心純利因燃料價(jià)格而改善。在2015年，相信增長(zhǎng)因素與今年相似，并不預(yù)期客運(yùn)量增長(zhǎng)與今年有大分別，但在較佳的宏觀環(huán)境下，會(huì)持續(xù)有溫和的空運(yùn)需求，同時(shí)明年也可受惠於燃料價(jià)格，盈利強(qiáng)勁反彈


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