主題：中國(guó)石油：機(jī)構(gòu)看法現(xiàn)分歧

中國(guó)石油(601857)2007年業(yè)績(jī)普遍低于市場(chǎng)預(yù)期，多家機(jī)構(gòu)一致將主營(yíng)業(yè)務(wù)成本上升歸結(jié)為影響業(yè)績(jī)的重要因素。然而在對(duì)中國(guó)石油2008年的展望上，機(jī)構(gòu)意見(jiàn)出現(xiàn)了分歧。國(guó)金證券認(rèn)為，公司作為國(guó)內(nèi)最具競(jìng)爭(zhēng)力的石油企業(yè)，占據(jù)著世界增長(zhǎng)最快的消費(fèi)市場(chǎng)，而國(guó)際成熟市場(chǎng)的成品油消費(fèi)幾乎停滯不前，這使得給予其一定的高估值較為合理。東方證券也認(rèn)為，中國(guó)石油由于業(yè)績(jī)基數(shù)較高，產(chǎn)業(yè)鏈配套完善，公司的業(yè)績(jī)相對(duì)原油價(jià)格等因素的敏感性不高，是較好的防御性品種。隨著國(guó)際油價(jià)的不斷走高，公司油氣資產(chǎn)價(jià)值大幅提升，而且目前的股價(jià)已進(jìn)入估值底線區(qū)域。對(duì)此，部分機(jī)構(gòu)表示了不同看法。銀河證券指出，中國(guó)石油股價(jià)在22元附近，對(duì)應(yīng)30倍左右的PE仍顯偏高，而且2008年油價(jià)波動(dòng)區(qū)間已經(jīng)遠(yuǎn)離中國(guó)石油最佳盈利區(qū)。因此銀河證券表示看淡中國(guó)石油2008年走勢(shì)。



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