主題：短融券市場經歷冰火兩重天

　在短期融資券投資熱情下不可忽視對其信用風險的控制，短融信用風險除了傳統(tǒng)的違約風險，還包括發(fā)行人信用等級變化下降的風險，在對未來預期不確定的情況下，后者往往會給投資者帶來更大的損失。

　　短融券市場經歷冰火兩重天

　　自去年9月至今年一季度，我國短融市場經歷了從乏人問津到一票難求的冰火兩重天過程。去年四季度受利率和準備金上調以及新股發(fā)行密集導致流動性緊張等多種因素影響，短融發(fā)行利率迅速上升，一二級市場利差出現(xiàn)倒掛，部分評級為A的發(fā)行利率甚至超過同期貸款利率水平。進入2008年，短融發(fā)行規(guī)模迅速擴大，截至3月21日共發(fā)行短融76支，發(fā)行金額1054.9億元，發(fā)行數(shù)量和規(guī)模分別是去年同期的1.58倍和2.12倍。短融擴容并未影響投資需求；相反，由于年初各機構風險額度的釋放、部分機構開始配置性建倉、流動性充裕以及受市場對宏觀經濟長期預期不確定且缺少短期高收益投資品質等因素的推動，短融成為投資者競相追逐的熱點。除了商業(yè)銀行，債券基金、保險公司和其他金融機構也加大了短融的投資規(guī)模。



【免責聲明】上海大牛網絡科技有限公司僅合法經營金融島網絡平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風險，請讀者僅作參考，并請自行承擔相應責任。