主題：藍(lán)思科技 銜枚疾進(jìn)布局5G時代

4月25日晚間，藍(lán)思科技發(fā)布2018年年報及2019年一季度財報，2018年公司實現(xiàn)營業(yè)總收入277.17億元，同比增長16.94%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.37億元；經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額48.73億元，較上年度增長16.93%。2019年一季度虧損0.97億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。

雙面玻璃迎來量價齊升 驅(qū)動企業(yè)長期成長

從單面到雙面，從2.5D到3D雙玻璃手機(jī)的發(fā)布，未來“雙曲面玻璃”設(shè)計將成為主流，曲面玻璃將實現(xiàn)“雙2.5D”，“ 2.5D+3D”到“雙3D”三步走，行業(yè)預(yù)計2019下半年會出現(xiàn)3.5D玻璃蓋板。

由于金屬對信號會產(chǎn)生屏蔽，受無線充電、5G 等新技術(shù)的帶動，手機(jī)背板去金屬化趨勢明顯，玻璃背板確定性高，防護(hù)玻璃迎來從單面到雙面。相較于加工難度高、原材料供應(yīng)不足的陶瓷，成本較高的藍(lán)寶石，玻璃將成為5G時代手機(jī)前后蓋的主流配置方向。2019年一季度發(fā)布的華為P30以及小米9等機(jī)型均采用了3D玻璃作為前后防護(hù)蓋板，其大部分供給由藍(lán)思科技保障。

未來可折疊手機(jī)、柔性顯示屏等會采用OLED或QLED，都需要結(jié)合玻璃材料作為結(jié)構(gòu)件才能加以實現(xiàn)?！巴庥^創(chuàng)新+柔性 OLED”仍將驅(qū)動 玻璃材料加速滲透。而3D 玻璃能大幅提升手機(jī)顏值，是手機(jī)外觀創(chuàng)新的重要一步。 藍(lán)思科技在3D 背板外觀創(chuàng)新的相關(guān)技術(shù)已經(jīng)推動了眾多安卓品牌手機(jī)率先使用3D 玻璃背板。由于3D 曲面玻璃可以更好保護(hù)柔性AMOLED屏，柔性AMOLED屏能更好地實現(xiàn)3D 玻璃與屏幕的貼合，因此，隨著柔性O(shè)LED 滲透率提升，“雙3D玻璃”成為了諸多高端旗艦機(jī)種的主流配置。 從 2.5D到3D，3D 玻璃價格將是2.5D的3至5 倍，價值量實現(xiàn)倍增。

行業(yè)人士表示，3D 玻璃目前瓶頸在于柔性 OLED 供應(yīng)，目前除了三星在擴(kuò) OLED 產(chǎn)能外，國內(nèi)包括京東方、天馬等企業(yè)產(chǎn)能擴(kuò)張迅速，預(yù)期將帶動3D 玻璃快速滲透。作為國內(nèi)3D 玻璃龍頭，藍(lán)思科技擁有從熱彎機(jī)到磨具到制造一體化生產(chǎn)能力，憑借較高的技術(shù)和產(chǎn)出能力優(yōu)勢將成為3D 玻璃升級最大受益方之一。

手機(jī)防護(hù)玻璃量價齊升，行業(yè)有望進(jìn)入爆發(fā)期，“ 2.5D+3D”玻璃市場空間有望從2016 年的315億元增長至2019年的844億元。

今年3月1日，MSCI宣布大幅提高A股權(quán)重，創(chuàng)業(yè)板首次納入，首批公布的27只創(chuàng)業(yè)板個股中包括藍(lán)思科技。行業(yè)人士認(rèn)為這27只創(chuàng)業(yè)板個股都是質(zhì)地良好、具有中長期成長潛力的細(xì)分行業(yè)龍頭。

5G開啟萬物互聯(lián)新時代 新老業(yè)務(wù)多點開花

藍(lán)思科技董事長周群飛表示，相比“5G換機(jī)潮”，5G的落地與商用將帶來更核心的變化——未來萬物皆可成終端，顯示屏的應(yīng)用將更為廣泛。藍(lán)思科技產(chǎn)品的應(yīng)用場景和市場空間也將得到很大的延伸與擴(kuò)張。

近年來，各大消費(fèi)電子產(chǎn)品廠商持續(xù)加大對智能手表、智能腕帶等穿戴式設(shè)備的投入，消費(fèi)者對隨身可穿戴的具備獨(dú)立通訊功能、健康監(jiān)測功能的設(shè)備表現(xiàn)了濃厚的興趣，血壓監(jiān)測、心率監(jiān)測、運(yùn)動量監(jiān)測、獨(dú)立通訊功能、更持久的電池續(xù)航已經(jīng)逐步實現(xiàn)，穿戴式設(shè)備未來有望繼續(xù)高速增長。據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Strategy Analytics的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2018年全球智能手表出貨量達(dá)到4,500萬臺，同比增長53.6%。

據(jù)了解，藍(lán)思科技早已積極進(jìn)入可穿戴設(shè)備、智能家居、智能汽車等新興領(lǐng)域，已經(jīng)投資建設(shè)星沙二園，該園區(qū)將承接星沙園區(qū)的現(xiàn)有產(chǎn)能，部署新興業(yè)務(wù)方向，未來將發(fā)揮重要作用。藍(lán)思科技湘潭園區(qū)即將建成，未來將在車載行業(yè)方面增量發(fā)展；瀏陽南二園已經(jīng)建成，為公司應(yīng)對5G時代來臨打下基礎(chǔ)。

周群飛說，藍(lán)思科技是一家創(chuàng)新求變的公司，不會因為風(fēng)險而排斥創(chuàng)新，“我們一直采用生產(chǎn)一代、儲備一代、研究一代的三級研發(fā)體系，始終保持技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先。不管是從2D、2.5D到3D玻璃，還是從手機(jī)到汽車到智能家居等新興領(lǐng)域，藍(lán)思科技都會緊跟市場潮流，提前做好戰(zhàn)略布局和技術(shù)準(zhǔn)備?！?br />
消費(fèi)電子行業(yè)景氣度明年或提升

2019年，后4G時代消費(fèi)電子行業(yè)終端市場持續(xù)萎縮的局面恐將持續(xù)，5G的市場發(fā)展進(jìn)程也可能受到中美貿(mào)易摩擦帶來的不利影響，供應(yīng)鏈企業(yè)仍將面臨十分嚴(yán)峻的外部形勢和經(jīng)營壓力。

4月10日，工信部下屬的中國信通院發(fā)布了3月份國內(nèi)手機(jī)市場的分析報告。數(shù)據(jù)顯示，今年3月，國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量2837.3萬部，同比下降6.0%；2019年1-3月，國內(nèi)手機(jī)市場總體出貨量7693.1萬部，同比下降11.9%。

對于市場出貨量不斷下滑的原因，相關(guān)人士表示，主要原因是智能手機(jī)的使用壽命較過去更長、部分中國用戶觀望到2020年更換為5G手機(jī)、全球欠發(fā)達(dá)地區(qū)的手機(jī)普及率升高但增速放緩，以及不斷上漲的售價在一定程度上抑制了對中高端產(chǎn)品的消費(fèi)需求。4G紅利逐漸消失、市場需求減弱、痛點創(chuàng)新不足、產(chǎn)品同質(zhì)化等問題均使智能機(jī)市場飽和。


目前，品牌廠商普遍采取加速去庫存的策略，預(yù)計2019年下半年各大品牌廠商將陸續(xù)推出具備5G通訊功能、可折疊屏、AMOLED顯示屏、后置多攝像頭以及更加炫麗外觀的新機(jī)型，并研發(fā)和試水其他新功能和新技術(shù)，智能手機(jī)市場將蓄勢平穩(wěn)運(yùn)行。

“總體來看，今年不能指望整機(jī)銷量出現(xiàn)多大的增長，盡管會出現(xiàn)不少的亮點，但消費(fèi)電子后4G時代總體將保持當(dāng)前局面?！毕M(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈人士表示，“大的機(jī)會、大的亮點將會在明年出現(xiàn)，5G時代將帶來顯著換機(jī)潮?！?br />
消費(fèi)電子行業(yè)普遍預(yù)計2020年將真正進(jìn)入5G時代。任何一項技術(shù)的更新?lián)Q代，都會產(chǎn)生巨大的存量市場?！凹词乖谙M(fèi)電子低谷期的2018年，公司大多數(shù)客戶訂單依然呈交付不足的狀態(tài)，營收逆勢增長16.94%。再過兩年，市場的發(fā)展格局肯定不會是2018年的樣子?！敝苋猴w表示。

【免責(zé)聲明】上海大牛網(wǎng)絡(luò)科技有限公司僅合法經(jīng)營金融島網(wǎng)絡(luò)平臺，從未開展任何咨詢、委托理財業(yè)務(wù)。任何人的文章、言論僅代表其本人觀點，與金融島無關(guān)。金融島對任何陳述、觀點、判斷保持中立，不對其準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明確或暗示的保證。股市有風(fēng)險，請讀者僅作參考，并請自行承擔(dān)相應(yīng)責(zé)任。