主題：我對(duì)長(zhǎng)電跌停的理解

[FACE]ico1.gif[/FACE]我們一直認(rèn)為比較抗跌長(zhǎng)電為什么會(huì)突然跌停，還有業(yè)績(jī)下降的公告，這是不是讓我們有些恐慌？其實(shí)沒(méi)有必要，長(zhǎng)電莊家只是尋找了一個(gè)砸盤的理由，看起來(lái)這個(gè)理由很充分， 實(shí)際上卻只能嚇唬下意志不堅(jiān)定的人而已。而對(duì)于想入場(chǎng)者，有創(chuàng)造了更好的買入機(jī)會(huì)。我們仔細(xì)想想看，一季度永遠(yuǎn)都是水電的淡季，由于來(lái)水問(wèn)題業(yè)績(jī)下滑也是很正常的事情，稍微有些頭腦的，都可以分析的出的，有什么值得奇怪和炒作的地方？對(duì)于全年業(yè)績(jī)，二季度和三季度才是最重要的，如果長(zhǎng)江來(lái)水穩(wěn)定，去年新增的兩臺(tái)機(jī)組，將會(huì)為今年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)發(fā)揮較大的作用。再看下，長(zhǎng)電的基本面發(fā)生變化了么？我們看好長(zhǎng)電的價(jià)值變化了么？我們期待長(zhǎng)電的將來(lái)變化了么？都沒(méi)有！只是股價(jià)有些變動(dòng)而以，沒(méi)有值得我們動(dòng)搖的地方。 也許大盤在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)會(huì)繼續(xù)震蕩并且下行，但是，要知道，這也是價(jià)值將其作用的時(shí)候 。 價(jià)值是限定股價(jià)運(yùn)行范圍的東西，它只在股價(jià)的兩端起作用，價(jià)格太高就拉它下來(lái)，價(jià)格太低就拉它上去。 股價(jià)只會(huì)圍繞價(jià)值上下波動(dòng)，這是規(guī)律。雖然價(jià)值也是變化的，動(dòng)態(tài)的 但是我看不到目前長(zhǎng)電價(jià)值有向下變化的趨勢(shì)，而是相反。 雖然在未來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)我們并不看好大盤，但是這段時(shí)間恰恰是對(duì)長(zhǎng)電很重要的。這段時(shí)間或者說(shuō)未來(lái)的一年，將是長(zhǎng)電揚(yáng)帆起航開(kāi)辟新起點(diǎn)的重要一年，將會(huì)有很多值得期待的地方，也將是我們多年來(lái)的期待變成現(xiàn)實(shí)的重要時(shí)間段。所以，在這個(gè)時(shí)間里，在這個(gè)市場(chǎng)上，對(duì)于所有參與投資長(zhǎng)電的機(jī)構(gòu)或者個(gè)人，激動(dòng)人心的時(shí)刻即將來(lái)臨，我們沒(méi)有必要，也更不能遺憾的錯(cuò)過(guò)這場(chǎng)精彩的演出。

附：安信證券評(píng)論員文章【2008-04-17】
　事件：長(zhǎng)江電力(600900)發(fā)布業(yè)績(jī)澄清公告，由于三峽電站分電量減少，折舊、財(cái)務(wù)費(fèi)用增加及水庫(kù)政策變化導(dǎo)致費(fèi)用增加，經(jīng)初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2008年第一季度凈利潤(rùn)與上年同期相比下降約30%—40%，基本每股收益較上年同期下降約40%—50%。
　　點(diǎn)評(píng)：根據(jù)公告，公司一季度業(yè)績(jī)?yōu)?.025元—0.029元。業(yè)績(jī)下滑原因如下：（1）由于長(zhǎng)江枯水期的水量?jī)H能支持4—5臺(tái)機(jī)組發(fā)電，隨著三峽電站新機(jī)組的不斷投產(chǎn)，單臺(tái)機(jī)組分得的發(fā)電量會(huì)不斷下降，因此長(zhǎng)江電力一季度發(fā)電量下滑為意料之事。同時(shí)由于今年雪災(zāi)，影響了公司向高電價(jià)的廣東電網(wǎng)的電量輸出，致使三峽電站的平均電價(jià)下降。電量和電價(jià)的雙雙下降，導(dǎo)致收入的下滑。（2）公司在去年6月份收購(gòu)了2臺(tái)三峽機(jī)組，致使2008年一季度的折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用都高于2007年一季度，影響了業(yè)績(jī)。（3）由于一季度煤價(jià)的快速上漲和雪災(zāi)的影響，公司參股的上海電力、廣州控股、湖北能源的業(yè)績(jī)都不會(huì)太好，亦會(huì)影響業(yè)績(jī)。因此公司2008年一季度利潤(rùn)下滑30%—40%為正常現(xiàn)象。
　　同時(shí)需要指出的是，對(duì)水電來(lái)說(shuō),決定全年業(yè)績(jī)主要看二、三季度的情況，一季度的業(yè)績(jī)即使很差亦影響不大，何況公司一季度業(yè)績(jī)下滑30％－40％是正常情況。




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