主題：對(duì)長(zhǎng)電的種種疑問(wèn)

[FACE]ico2.gif[/FACE]發(fā)電收入在玩什么貓膩？

07年長(zhǎng)電實(shí)際完成的電量，三峽 285.05億/千瓦時(shí)，葛洲壩154.64億/千瓦時(shí)，發(fā)電總收入應(yīng)為=285.05億千瓦時(shí)X0.25元/千瓦時(shí)+154.64億千瓦時(shí)X0.2元/ 千瓦時(shí)=71.26+30.93=102.19億元，而年報(bào)中發(fā)電收入僅為85.77億元，差距17.16億元！

三峽電和葛洲壩的平均售電價(jià)格 ，在長(zhǎng)電的網(wǎng)站上總經(jīng)理答復(fù)投資者提問(wèn)中有，是總經(jīng)理親口答復(fù)的。即使與實(shí)際有出入，也是微乎其微。

從電費(fèi)回收看三峽總公司玩什么貓膩？

長(zhǎng)電受三峽總公司委托，代售三峽工程的全部發(fā)電量，電費(fèi)回收到長(zhǎng)電后，長(zhǎng)電按分電比例，向三峽總公司清付售電款，售電款集中在“應(yīng)收票據(jù)”和“應(yīng)收賬款”兩個(gè)會(huì)計(jì)科目中體現(xiàn)。

06年長(zhǎng)電的應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款分別是8.5億元、11.16億元，合計(jì)19.66億元，07年分別為9.19億元、10.06億元，合計(jì)為19.25億元，07年三峽的總發(fā)電量比06年有較大的增長(zhǎng)，而年末售電款反而略有減少，說(shuō)明三峽售電款的回收是比較好的。

07年長(zhǎng)電年度報(bào)表中標(biāo)明屬于三峽總公司的售電款只有4.5億元，這也就是說(shuō)，長(zhǎng)電承認(rèn)的待收回的19.25億售電款中，長(zhǎng)電占了15.25億元，三峽總公司只有4.5億元。前述分析，長(zhǎng)電應(yīng)有17億元左右的售電款沒(méi)有計(jì)入07年年報(bào)，差距不大，基本相符。

令人奇怪的是，07年三峽工程的實(shí)際發(fā)電量是616.03億千瓦時(shí)，其中三峽總公司的售電量為330.98億千瓦時(shí)，長(zhǎng)電為285.05億千瓦時(shí)，三峽總公司的電量大，而待收的售電款如此之小，反而是分電量小的長(zhǎng)電的待收售電款遠(yuǎn)大于他的老爹？尤其是2007年12月份，三峽總公司和長(zhǎng)電的分電比例應(yīng)該為 8：13，這是一個(gè)非常懸殊的比例。唯一的解釋就是，收回的售電款沒(méi)有按分電比例分割，三峽總公司在做高07年的年度凈利潤(rùn)。

三峽總公司2007年的凈利潤(rùn)到底是多少？

現(xiàn)在二級(jí)市場(chǎng)的投資人懷疑三峽總公司的故意打壓長(zhǎng)電的股票價(jià)格，是非常有道理的。

1、從長(zhǎng)電的年報(bào)看，三峽總公司在2007年12月31日期按，減持了長(zhǎng)電5000萬(wàn)股，這就是說(shuō)，三峽總公司的減持價(jià)格平均在20元以上，而2008年 4月25日的股票價(jià)格只有12.68元，在2008年1月初到2008年3月31日，我們還不得而知三峽總公司又減持了多少？讓我們?cè)?008年4月30 日的1季度報(bào)表中拭目以待！

2、三峽總公司故意做高2007年的年度凈利潤(rùn)報(bào)表，根據(jù)相關(guān)報(bào)道，三峽總公司2007年的稅前利潤(rùn)約為125億元，即凈利潤(rùn)約為84億元，而三峽總公司 2004年、2005年、2006年的凈利潤(rùn)分別是25.04億元、33.38億元和42.11億元，2007年比2006年整整增加了1倍。這個(gè)增長(zhǎng)速度和幅度，不是要向繳納國(guó)資委繳納央企紅利可以解釋得通的。

3、長(zhǎng)電4月16日發(fā)布澄清公告，2008年1季度的業(yè)績(jī)比上年同期還有下降40--50%，這意味著2007年底未進(jìn)入長(zhǎng)電的17億元或報(bào)表中體現(xiàn)的 15.25億元，仍然沒(méi)有進(jìn)入2008年1季度報(bào)表，如果說(shuō)長(zhǎng)電僅僅是為了配合三峽總公司的“創(chuàng)新資產(chǎn)注入方式”，而有意拖延報(bào)表中的實(shí)際凈利潤(rùn)增長(zhǎng)的話，那還是太善意了!三峽總公司是不是還存在著故意侵吞長(zhǎng)電利潤(rùn)的犯罪事實(shí)？長(zhǎng)電的售電款歷史上從未有過(guò)如此長(zhǎng)的回收期！

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