主題：藍(lán)思科技高速高質(zhì)量成長(zhǎng)大幅跑贏行業(yè)

2月26日晚間，藍(lán)思科技(300433,股吧)（300433.SZ）發(fā)布2020年業(yè)績(jī)快報(bào)，公告顯示，公司年度營(yíng)業(yè)收入369.84億元，較上年同期上升22.23%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)49.23億元，較上年同期上升99.43%；基本每股收益1.13元，較上年同期上升82.26%。與電子制造行業(yè)13.57%的平均營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率和24.06%的平均凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率相比，藍(lán)思科技增長(zhǎng)大幅跑贏行業(yè)。

全年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)圓滿完成 垂直整合開(kāi)啟新周期

　　藍(lán)思科技表示，報(bào)告期內(nèi)，公司下游優(yōu)質(zhì)客戶需求旺盛，訂單飽滿，公司憑借綜合競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及快速響應(yīng)疫情防控，在行業(yè)內(nèi)率先全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，可靠地保障了客戶的大量交付需求，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品資源進(jìn)一步向公司聚攏，市占率不斷提升，由此實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入較上年同期大幅增長(zhǎng)，利潤(rùn)顯著提升。

　　通過(guò)精準(zhǔn)把握消費(fèi)電子的發(fā)展新趨勢(shì)，拓展、完善公司的業(yè)務(wù)及產(chǎn)品體系，過(guò)去一年，藍(lán)思科技為各大客戶配套的智能手機(jī)、智能可穿戴設(shè)備、平板電腦、智能汽車等各類核心產(chǎn)品工藝逐漸成熟，穩(wěn)步實(shí)現(xiàn)大批量產(chǎn)與交付，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化。在垂直整合戰(zhàn)略引領(lǐng)下，公司借并購(gòu)?fù)卣沽藰I(yè)務(wù)邊界，投資建設(shè)多個(gè)項(xiàng)目鞏固產(chǎn)能與成本優(yōu)勢(shì)，深入布局原輔材料、專用設(shè)備、智能制造等上下游產(chǎn)業(yè)，在玻璃、藍(lán)寶石、精密陶瓷、精密金屬、觸控、貼合、模組、組裝等多個(gè)領(lǐng)域取得了先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

　　由于報(bào)告期內(nèi)，藍(lán)思科技成功收購(gòu)整合了業(yè)界領(lǐng)先的消費(fèi)電子金屬機(jī)殼加工及組裝企業(yè)可勝科技（泰州）有限公司、可利科技（泰州）有限公司并實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)并表，加上成功向特定對(duì)象發(fā)行股票并募集資金150億元，報(bào)告期末公司總資產(chǎn)達(dá)到了793.5億元，較期初增長(zhǎng)68.75%。通過(guò)募資和并購(gòu)，藍(lán)思科技不僅提高了各類智能終端的產(chǎn)品集成度，加速實(shí)現(xiàn)為客戶提供更完善的產(chǎn)品組合的中長(zhǎng)期目標(biāo)，幫助客戶優(yōu)化供應(yīng)鏈管理成本，還為公司引入了一批認(rèn)同公司長(zhǎng)期投資價(jià)值的優(yōu)質(zhì)投資者，提高了歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益。

　　盈利能力不斷提高 實(shí)現(xiàn)多季度高質(zhì)高效發(fā)展

　　報(bào)告期內(nèi)，藍(lán)思科技營(yíng)業(yè)利潤(rùn)573,772.94萬(wàn)元，較上年同期上升103.24%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)492,346.15萬(wàn)元，較上年同期上升99.43%。藍(lán)思科技表示，公司在企業(yè)治理水平、精益生產(chǎn)、成本管控、內(nèi)部配套等方面持續(xù)提升，由此實(shí)現(xiàn)盈利水平的提高。

　　面對(duì)外部環(huán)境的變化以及公司的快速發(fā)展，藍(lán)思科技大力提升管理效能，創(chuàng)新管理形式，擴(kuò)大公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。近年來(lái)公司在各項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支方面的管控取得了明顯進(jìn)展。2016年，公司銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用合計(jì)占比為17.80%，2020年相關(guān)費(fèi)用占比已經(jīng)降至個(gè)位數(shù)。隨著公司各類產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，公司生產(chǎn)的規(guī)模效應(yīng)不斷顯現(xiàn)，而生產(chǎn)輔料、輔助工具及耗材成本的下降，使得公司的生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)更為明顯。從經(jīng)營(yíng)杠桿角度來(lái)看，規(guī)模效應(yīng)使單位產(chǎn)品固定成本降低，公司內(nèi)部效率的提升也增強(qiáng)了公司的抗周期能力。

　　自2019年下半年以來(lái)，藍(lán)思科技不但搭建了完整的內(nèi)部生產(chǎn)配套體系，實(shí)現(xiàn)了前十大物料的內(nèi)部生產(chǎn)（自行制造），大幅降低了生產(chǎn)輔料、輔助工具及耗材的成本；還在資本運(yùn)作、財(cái)務(wù)管理等方面持續(xù)進(jìn)步，以較高的管理與運(yùn)作水平維系了連續(xù)六個(gè)季度的持續(xù)高速、良性成長(zhǎng)。藍(lán)思科技表示，2020年取得的成績(jī)，為未來(lái)三年公司開(kāi)啟以消費(fèi)電子及汽車電子為核心的全球電子產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與功能零組件業(yè)務(wù)及組裝業(yè)務(wù)的垂直整合一體化新發(fā)展，奠定了更加堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　長(zhǎng)江證券(000783,股吧)表示，從藍(lán)思科技收購(gòu)、定增、組裝、補(bǔ)流等系列布局來(lái)看，可以看出公司的治理水平明顯提高，管理層具備高效的戰(zhàn)略執(zhí)行力，整體抗風(fēng)險(xiǎn)能力明顯提升，可以預(yù)見(jiàn)公司未來(lái)將繼續(xù)有序推進(jìn)戰(zhàn)略發(fā)展?？春盟{(lán)思科技未來(lái)在高增長(zhǎng)的新興市場(chǎng)橫向拓展?jié)摿?，公司未?lái)將構(gòu)建更為廣闊泛智能終端平臺(tái)型企業(yè)，實(shí)現(xiàn)高速高質(zhì)量發(fā)展。

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