主題：藍(lán)思科技研發(fā)投入創(chuàng)新高布局未來

　4月22日晚，藍(lán)思科技(300433.SZ)發(fā)布2021年年度報告，2021年實現(xiàn)營業(yè)收入452.68億元，同比增長22.55%，歸屬于上市公司股東的凈利潤20.70億元。

　　分產(chǎn)品來看，公司中小尺寸外觀及功能組件產(chǎn)品實現(xiàn)營收316.4億元，同比增長29.27%，大尺寸外觀及功能組件產(chǎn)品實現(xiàn)營收62.2億元，同比增長10.48%。新材料及其他產(chǎn)品實現(xiàn)營收65.16億元，同比增長6.08%。其他業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)營收8.85億元，同比增長29.32%。

　　報告期內(nèi)，人力成本上升、研發(fā)項目增加、新園區(qū)運營、供應(yīng)鏈波動、特殊時期、限電等綜合因素對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生了一定影響，但公司管理層果斷采取應(yīng)對措施，總體經(jīng)營保持穩(wěn)定，客戶支持愈發(fā)穩(wěn)固，市場占有率穩(wěn)步提升，公司中長期健康發(fā)展的根基依然牢固。

　　盡管經(jīng)歷了諸多挑戰(zhàn)的2021年，但藍(lán)思科技正試圖通過加大對長期業(yè)務(wù)的布局以搶占未來市場。

　　加大研發(fā)投入前瞻布局市場

　　2021年，特殊時期反復(fù)、供應(yīng)鏈波動等因素普遍困擾著消費電子中上游行業(yè)的企業(yè)，然而，從中長期來看，在不確定因素的干擾調(diào)整下反而有利于行業(yè)提高準(zhǔn)入門檻、競爭秩序改善，有利于篩檢出抗風(fēng)險能強(qiáng)的企業(yè)，更有利于研發(fā)投入與儲備豐富、經(jīng)營管理規(guī)范的大型企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展中高端市場。

　　過去一年，藍(lán)思科技正在加大對消費電子金屬業(yè)務(wù)、智能終端整機(jī)組裝業(yè)務(wù)、新能源業(yè)務(wù)進(jìn)行中長期重要戰(zhàn)略布局，一直在圍繞新發(fā)展的業(yè)務(wù)進(jìn)行前瞻性布局加大投入，研發(fā)費用同比增加了6.9億元。

　　財報顯示，2021年藍(lán)思科技的研發(fā)支出創(chuàng)下歷史新高，達(dá)到21.34億元，較上年同期增長47.97%，研發(fā)人員數(shù)量較上年增長一倍，研發(fā)項目數(shù)量大幅增長。公司對手表、VR/AR等智能穿戴類新產(chǎn)品，中控屏、B柱、新型汽車玻璃、充電樁等汽車類新產(chǎn)品，智能手機(jī)中框等金屬合金產(chǎn)品，以及藍(lán)寶石、陶瓷等非金屬新材料，自動化設(shè)備等相關(guān)的研發(fā)投入均有所增加。

　　藍(lán)思科技對外披露，藍(lán)思精密經(jīng)公司收購整合以后，和客戶建立了聯(lián)合研發(fā)實驗室，以及綜合實驗室，深化與大客戶戰(zhàn)略合作并提升研發(fā)能力，能夠提前深度參與到客戶新項目開發(fā)及量產(chǎn)，為公司進(jìn)一步做大做強(qiáng)金屬業(yè)務(wù)奠定了堅實基礎(chǔ)。

　　新能源汽車、AR/VR業(yè)務(wù)迎來“較高增長”

　　在汽車領(lǐng)域，電子化、新能源化、輕量化正成為汽車行業(yè)的發(fā)展趨勢，智能駕駛系統(tǒng)、新能源管理系統(tǒng)等電子模塊成為新能源汽車的心臟，催生了車載觸控顯示面板、新型B柱、新型汽車玻璃、充電樁等新市場。

　　目前，該行業(yè)正處于高速發(fā)展階段。根據(jù)浦銀國際發(fā)布的研究報告預(yù)測，2020年到2025年新能源汽車銷量復(fù)合增長率將達(dá)到40%，到2025年全球新能源汽車行業(yè)規(guī)模有望接近6000億美元，并且，隨著新能源汽車電動化、智能化需求的增長，新能源汽車電子零部件占整車的成本將達(dá)60%-70%，遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)燃油車的10%-20%。

　　藍(lán)思科技在2015年便開始布局汽車電子，也初顯成效。年報顯示，公司“大尺寸防護(hù)玻璃”產(chǎn)品實現(xiàn)營收62.2億元，同比增長10.48%，占總營收13.75%。

　　截至目前，藍(lán)思科技在新能源汽車業(yè)務(wù)方面主要產(chǎn)品有中控組裝整件、B 柱、儀表盤、充電樁等，藍(lán)思科技表示還會開拓其他的部件，與此同時，在黃花園區(qū)的車載募投項目今年會建設(shè)完成，上海臨港的汽車項目也會積極推進(jìn)，內(nèi)部正在做布局的規(guī)劃，同時公司還會對全球范圍布局進(jìn)行規(guī)劃。

　　在今年2月份的投資者交流會議上，藍(lán)思科技表示，公司對新能源汽車業(yè)務(wù)增長有信心，力爭2022年實現(xiàn)較高增長。

　　除了汽車行業(yè)的前景讓藍(lán)思科技想分一杯羹，智能穿戴領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展也是藍(lán)思科技近年來不斷加碼的領(lǐng)域。

　　根據(jù)市場調(diào)研機(jī)構(gòu)IDC公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2021年全球可穿戴設(shè)備(智能手表、智能腕帶、無線耳機(jī)等)出貨量已達(dá)到5.34億臺，較2020年的4.45億臺增長20%，其中智能手表占比達(dá)到23.97%，預(yù)計2024年智能穿戴設(shè)備全球出貨量可達(dá)6.32億臺。同時，虛擬現(xiàn)實(VR)、增強(qiáng)現(xiàn)實(AR)等技術(shù)的出現(xiàn)和快速發(fā)展，催生出新的市場需求和市場份額，2021年全球AR/VR頭顯市場同比增長92.1%，出貨量達(dá)到1120萬臺，預(yù)計2022年出貨量同比增長46.9%， 至2026年復(fù)合年增長35.1%。

　　4月初，藍(lán)思科技剛追加一筆39億元的大投資加碼智能穿戴業(yè)務(wù)，擬將“長沙(二)園智能穿戴和觸控功能面板建設(shè)項目”投資總額由原來的15.15億元增加至54.06億元。公告顯示，該項目預(yù)計2024年底全部建成達(dá)產(chǎn)。藍(lán)思科技在公告中回應(yīng)稱，“預(yù)計現(xiàn)有產(chǎn)能將不能滿足客戶需求，智能穿戴業(yè)務(wù)有望成為公司未來重要的業(yè)務(wù)增長點。”

　　據(jù)悉，藍(lán)思科技目前已組建了AR/VR研究和業(yè)務(wù)部門。在此前的投資者關(guān)系活動中藍(lán)思科技表示，公司持續(xù)參與各個客戶的智能手表、AR/VR項目；在AR業(yè)務(wù)方面，玻璃鏡片的難度和挑戰(zhàn)較大，價值也更高；在智能手表方面的需求會有所增長，公司需要提前布局?jǐn)U大產(chǎn)能。

　　有行業(yè)人士分析，成本上漲、供應(yīng)鏈缺芯等短期的挑戰(zhàn)是當(dāng)下不少企業(yè)共同面臨的難題，但更要聚焦企業(yè)中長期的發(fā)展情況是否健康。

　　智能汽車市場、可穿戴元宇宙等市場前景光明，擁有巨大的市場容量和想象空間，藍(lán)思科技作為行業(yè)創(chuàng)新的先行者，已在技術(shù)研發(fā)與儲備、產(chǎn)業(yè)布局和投資、優(yōu)質(zhì)客戶儲備等方面提前做好了充分準(zhǔn)備，從長期來看，藍(lán)思科技擁有健康的財務(wù)基本面，正通過加大產(chǎn)品研發(fā)投入，鞏固產(chǎn)品創(chuàng)新引領(lǐng)市場，需要的是等待盈利修復(fù)拐點的來臨。

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