信維通信獲廣發(fā)證券、光大證券等65家機構(gòu)調(diào)研，上半年新業(yè)務收入占比持續(xù)提升

　7月29日，深圳市信維通信股份有限公司獲得廣發(fā)證券、光大證券、中信證券、華泰證券、中信建投等65家機構(gòu)調(diào)研，機構(gòu)類型為QFII、保險公司、其他、基金公司、海外機構(gòu)、證券公司、陽光私募機構(gòu)。

　　機構(gòu)投資者對公司所處的行業(yè)情況、經(jīng)營情況及新業(yè)務發(fā)展情況，以及公司對未來的展望等做了調(diào)研。主要內(nèi)容如下：

　　第一部分：公司所處的行業(yè)情況、經(jīng)營情況及新業(yè)務發(fā)展情況

　　目前，公司主營業(yè)務所屬行業(yè)為計算機、通信和其他電子設(shè)備 制造業(yè)，產(chǎn)品主要應用在消費電子、智能汽車、物聯(lián)網(wǎng)/智能家居、商業(yè)航空等應用領(lǐng)域。

　　在消費電子領(lǐng)域，公司業(yè)務收入主要來自智能手機、平板電腦、 筆記本電腦、耳機、智能手表等產(chǎn)品領(lǐng)域。今年上半年受到疫情沖擊，影響了國民居民消費能力，國外通脹高企不下，也影響了國外的需求，所以今年上半年整體消費電子行業(yè)較為平淡。根據(jù)Canalys、信通院等機構(gòu)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年上半年全球智能手機、國內(nèi)市場手機的出貨量均出現(xiàn)了同比下降，PC等其他消費電子產(chǎn)品出貨量在今年上半年也遇到了相似的處境。整體來看，受宏觀經(jīng)濟、國際局勢和疫情爆發(fā)等不確定因素疊加的綜合影響，消費電子行業(yè)今年承受了一定的壓力，但往后看，消費電子行業(yè)在需求回暖疊加自身創(chuàng)新的驅(qū)動下有望逐步好轉(zhuǎn)。

　　在汽車領(lǐng)域，汽車正迎來電動化、智能化的浪潮，公司主要將自身產(chǎn)品從消費電子往智能汽車領(lǐng)域延伸拓展，包括車載無線充電、汽車天線、連接器等產(chǎn)品，未來還將推進其他業(yè)務向該領(lǐng)域進一步延伸。近兩年，公司訂單和收入增速較快，未來還將持續(xù)不斷拓展新客戶。

　　商業(yè)航空領(lǐng)域，這是公司近兩年大力拓展的新行業(yè)，目前公司產(chǎn)品主要應用商業(yè)衛(wèi)星的地面接收站。低軌衛(wèi)星通信具有覆蓋面廣、鏈路損耗小、通信時延短的特點，可以提供穩(wěn)定的通信服務，近年商業(yè)衛(wèi)星開始逐步興起，全球各大科技企業(yè)開始布局，具有非常廣闊的發(fā)展前景。

　　在公司經(jīng)營方面，2022年上半年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入369,303.54萬元，較上年同期增長 20.87％。實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤18,394.53萬元，較上年同期增長6.67％；實現(xiàn)扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤16,777.13萬元，較上年同期增長31.83％。從第二季度來看，公司單季度實現(xiàn)營業(yè)收入177,930.72萬元，較上年同期增長 23.34％；單季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 6,291.39 萬元，較上年同期增長 9.96％；單季度實現(xiàn)扣非后歸屬于上市公司股東的凈利潤5,551.53萬元，較上年同期增長121.67％。

　　報告期內(nèi)，公司持續(xù)推進業(yè)務轉(zhuǎn)型與優(yōu)化，公司成熟業(yè)務（天線、無線充電、EMI/EMC 等）保持穩(wěn)健，新業(yè)務（高精密連接器、被動元件、汽車互聯(lián)產(chǎn)品、LCP、UWB 等）初見成效，其規(guī)模不斷擴大，延續(xù)了良好的發(fā)展態(tài)勢。與此同時，公司不斷延伸拓展新行業(yè)新應用，在智能汽車、智能家居、商業(yè)航空等行業(yè)應用領(lǐng)域拓展迅速，整體來看，各項業(yè)務按照經(jīng)營規(guī)劃有序開展。

　　整體而言，在報告期內(nèi)，復雜多變的國際形勢、國內(nèi)頻發(fā)的新冠疫情對公司經(jīng)營管理提出了更高的要求，公司全體員工共克時艱，推動各項業(yè)務不斷前行。①在新業(yè)務方面，公司高精密連接器、汽車互聯(lián)產(chǎn)品、電阻等新業(yè)務持續(xù)放量，延續(xù)了良好的發(fā)展態(tài)勢；②在新行業(yè)方面，公司積極拓展智能汽車、智能家居、商業(yè)航空等新行業(yè)的產(chǎn)品應用，公司產(chǎn)品在新行業(yè)進一步取得了突破，新行業(yè)的收入規(guī)模不斷擴大，未來公司會將更多的產(chǎn)品應用在新行業(yè)領(lǐng)域；③國內(nèi)外疫情、地緣政治等形勢變化，對電子制造業(yè)務造成的沖擊依然存在，貨物通關(guān)速度放緩、全球供應鏈緊張等對客戶部分終端產(chǎn)品的需求形成一定影響；④原材料價格依然維持在較高位置，公司營業(yè)成本壓力依然較大，公司通過持續(xù)優(yōu)化、完善內(nèi)部經(jīng)營管理措施，加強精細化預算管理控制，整體毛利率水平保持在較上年同期基本持平。

　　2022年上半年，公司新業(yè)務的收入占比持續(xù)提升。整體來看，公司的經(jīng)營策略是鞏固成熟業(yè)務同時，加大拓展新業(yè)務、新產(chǎn)品、 新行業(yè)、新應用，這些是公司的未來的增長重點。

　　高精密連接器領(lǐng)域，整個連接器市場規(guī)模巨大，細分產(chǎn)品類別眾多，公司依托自身在射頻技術(shù)、磁性材料等技術(shù)優(yōu)勢，重點發(fā)展高頻高速連接器、磁性連接器、BTB連接器等高端細分領(lǐng)域；主要競爭對手是國外廠商。在BTB連接器方面，公司發(fā)展迅速，不僅獲得國內(nèi)手機廠商的認可，也大力推動切入國外客戶，目前正在展開業(yè)務交流，未來有望形成批量供貨。在高頻高速連接器方面，公司連接器在衛(wèi)星通訊領(lǐng)域取得良好進展，批量供應大客戶，今年有望放量。整體來看，公司在高精密連接器領(lǐng)域已經(jīng)建立技術(shù)優(yōu)勢，取得了大客戶的認可，其業(yè)務規(guī)模正在快速放量。

　　LCP及毫米波天線領(lǐng)域，公司深入強化“LCP 材料〉LCP 天 線〉LCP 模組”的一站式能力，提升 LCP 產(chǎn)品在客戶端的競爭力，公司LCP產(chǎn)品已經(jīng)拓展至全球主流大客戶；今年上半年，公司積極拓展大客戶，安卓系客戶拓展順利，同時也加強與北美大客戶的測試與交流，爭取切入手機端。同時，公司積極推動毫米波天線在客戶端的拓展，已取得了突破，公司將保持拓展力度，未來有望將取得不錯進展。

　　被動元件領(lǐng)域，公司在被動元件領(lǐng)域已籌劃許久，公司瞄準高端被動元件的定位，引進了國內(nèi)、外高端人才，搭建深圳-日本-韓國-常州-益陽多地國際化研發(fā)體系，積累了各類被動元件的產(chǎn)品開發(fā)經(jīng)驗。

　　電阻領(lǐng)域，公司整合內(nèi)、外部人才，快速搭建電阻產(chǎn)品的研發(fā)與制造能力。報告期內(nèi)，公司加快對電阻產(chǎn)品的擴產(chǎn)，豐富電阻產(chǎn)品類型，拓展銷售渠道。為了推進產(chǎn)品向市場化、品牌化發(fā)展 的重要戰(zhàn)略部署，公司加大對線下渠道的拓展力度，同時通過開設(shè)線下旗艦店等方式增強體驗式營銷，進一步健全銷售體系，更好的服務客戶。在MLCC領(lǐng)域，目前MLCC項目正按部就班推進，并吸收電阻方面的管理經(jīng)驗，廠房正加緊建設(shè)，相關(guān)設(shè)備也已經(jīng)進行定制，爭取盡早實現(xiàn)項目投產(chǎn)。公司在已布局的被動元件相關(guān)業(yè)務，吸引了領(lǐng)域內(nèi)海內(nèi)外頂尖人才加盟，自主開發(fā)相關(guān)產(chǎn)品配套技術(shù)，引入日本、韓國高端設(shè)備并定制升級，攻克關(guān)鍵工藝，形成強大的人才與技術(shù)積累。未來，公司將進一步布局更多類型的被動元件產(chǎn)品， 全面進軍高端被動元件產(chǎn)業(yè)，做大做強被動元件業(yè)務。

　　在汽車互聯(lián)產(chǎn)品領(lǐng)域，公司主要為客戶提供車載無線充電、車載天線、UWB模組等產(chǎn)品及整合配套服務，公司的主要優(yōu)勢是技術(shù)領(lǐng)先鑄就的產(chǎn)品力，在已有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上發(fā)揮主營業(yè)務優(yōu)勢，利用無線充電、EMI/EMC等產(chǎn)品的行業(yè)領(lǐng)先地位，可根據(jù)客戶需求定制化生產(chǎn)汽車所需要的高性能射頻隔離等產(chǎn)品。目前，公司正在加大對汽車客戶及其業(yè)務的開拓，提升客戶的豐富度，已獲得大眾、東風本田、 廣汽本田、一汽紅旗、一汽奔騰、奔馳、長安汽車等汽車廠商的供應資質(zhì)，正在進行相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)，并與特斯拉、華為、小米、豐田、日產(chǎn)等十幾家汽車廠商進行商務與項目接洽，為公司未來2-3年汽車互聯(lián)業(yè)務的快速發(fā)展打下基礎(chǔ)。未來，公司將持續(xù)加大汽車客戶的開拓，并在已有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上發(fā)揮主營業(yè)務優(yōu)勢，積極拓展汽車智能網(wǎng)聯(lián)等其他汽車電子產(chǎn)品。

　　UWB方面，公司與NXP（恩智浦半導體公司）達成戰(zhàn)略合作，優(yōu)勢互補，共同推進UWB在物聯(lián)網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的應用。目前，公司已經(jīng)開拓了智能安防、追蹤器、移動支付、智能音箱、掃地機器人、電動單車、智能門鎖等領(lǐng)域的行業(yè)重要客戶，建立了領(lǐng)先優(yōu)勢，做好了卡位，隨著搭載 UWB 功能產(chǎn)品的滲透率不斷提升，預計該業(yè)務規(guī)模將不斷擴大，成為公司極具競爭力的產(chǎn)品線。 整體來看，2022 年上半年的經(jīng)營情況，公司有做得不錯的地方，也有需要繼續(xù)完善的地方。公司會始終堅持通過對基礎(chǔ)材料、基礎(chǔ)技術(shù)的研究，創(chuàng)造出值得信賴的創(chuàng)新產(chǎn)品與解決方案，為我們的客戶創(chuàng)造價值；不忘初心，不斷拓寬自身的技術(shù)護城河，力爭成為“卓越運營+產(chǎn)品領(lǐng)先”的企業(yè)。

　　第二部分：公司對未來的展望

　　國內(nèi)疫情頻發(fā)、國外通脹高企，面對外部環(huán)境的挑戰(zhàn)，公司將繼續(xù)扎實做好各項工作。今年是公司新舊動能轉(zhuǎn)換的一年，新業(yè)務、新行業(yè)的不斷突破，將為公司今年及未來幾年的發(fā)展注入新動能。

　　今年整體來看，成熟業(yè)務增長相對平穩(wěn)一些，其中，無線充電業(yè)務的增長相對迅猛，業(yè)務范圍已從手機接收端逐步拓展至手機發(fā)射端、耳機、手表等各類終端應用——這不僅考驗無線充電的材料、工藝制造的能力，也對軟件、系統(tǒng)的能力有更高的要求。

　　新業(yè)務方面，公司延續(xù)了良好的發(fā)展態(tài)勢。高精密連接器、汽車互聯(lián)產(chǎn)品、電阻等都延續(xù)了快速增長的勢頭，毫米波天線方面項目推進順利，這些新業(yè)務將帶動公司未來大力向前發(fā)展。

　　從業(yè)務線布局來看，公司已布局的新業(yè)務線將支撐未來幾年的成長，這些領(lǐng)域既有技術(shù)含量，又有市場空間。BTB連接器、高頻高速連接器、磁性連接器等高精密連接器的市場空間幾百億元；LCP及模組、5G毫米波天線的市場空間均有幾百億元；電阻有200多億元的市場空間；MLCC 有1000 億元以上的市場空間；汽車互聯(lián)產(chǎn)品，我們供應無線充電、車載5G天線、UWB模組方面，根據(jù)第三方機構(gòu)預測預計到 2022 年全球 UWB 市場出貨量將超過3.167億臺。

　　從以上新業(yè)務的市場空間來看，目前公司已經(jīng)布局的新產(chǎn)品潛在業(yè)務空間巨大，公司的重點任務就是把這些新業(yè)務線運營好，規(guī)模擴大，毛利率提升。從當前的情況來看，公司新業(yè)務還是發(fā)展初期階段，毛利率還沒有達到良好的狀態(tài)，隨著未來慢慢運營成熟之后，我們也相信，毛利率也會慢慢做到不錯的水平。具體產(chǎn)品成熟之后的毛利率，可以參考同行已經(jīng)做得不錯的廠商的產(chǎn)品毛利率情況。

　　總體而言，拓展新業(yè)務、延伸新行業(yè)，是公司未來發(fā)展的關(guān)鍵。 公司一直堅持以材料驅(qū)動業(yè)務發(fā)展，搭建了磁性材料、高分子材料、 陶瓷材料、功能復合材料等核心材料平臺，做好材料，提升公司產(chǎn)品競爭力。研發(fā)投入方面，公司花了很多心思及投入在材料、技術(shù)和業(yè)務的拓展上。經(jīng)過過去幾年與新業(yè)務的磨合與拓展，也將慢慢進入收獲階段。

　　第三部分：問答環(huán)節(jié)

　　問題：新業(yè)務進展情況怎么樣？

　　從全年來看，公司今年上半年增速穩(wěn)定，最主要貢獻來源于新業(yè)務。從業(yè)務線布局來看，公司已布局新業(yè)務線將支撐未來幾年的成長，這些領(lǐng)域既有技術(shù)含量，又有市場空間，比如高精密連接器、 LCP及模組、汽車互聯(lián)產(chǎn)品、電阻、MLCC、UWB 模組等。目前，公司新業(yè)務已經(jīng)初見成效，新業(yè)務收入規(guī)模開始放量，其毛利率逐步回升，公司管理層將根據(jù)經(jīng)營規(guī)劃加快推進新業(yè)務的發(fā)展，相信未來會成為公司的重要力量。

　　除了新業(yè)務，公司也積極延伸新的行業(yè)應用，積極拓展智能汽車、智能家居、商業(yè)航空等新行業(yè)的產(chǎn)品應用，公司產(chǎn)品在新行業(yè)進一步取得了突破，新行業(yè)的收入規(guī)模不斷擴大，未來公司會將更多的產(chǎn)品拓展至新行業(yè)的應用。

　　問題：折疊屏手機進展情況？

　　安卓系折疊屏手機推進速度非?？?，尤其是折疊屏手機廠商的資源配置上推進力度很大。公司看好折疊屏手機的發(fā)展，可為其提供 MIM、天線、EMI\EMC、無線充電等產(chǎn)品。其中，MIM零件是折疊屏轉(zhuǎn)軸的關(guān)鍵零件，公司已經(jīng)為國內(nèi)知名手機廠商供應折疊屏轉(zhuǎn)軸的MIM部件。未來隨著消費市場逐步回暖、折疊屏手機價格降低，折疊屏手機的需求量會進一步放大，預計公司在該領(lǐng)域的收入規(guī)模也會進一步擴大。

　　問題：公司在汽車領(lǐng)域的業(yè)務進展如何？

　　汽車領(lǐng)域是公司業(yè)務拓展的重要領(lǐng)域，公司主要為客戶提供車載無線充電、車載天線、UWB模組、連接器等產(chǎn)品及整合配套服務。 公司在該領(lǐng)域的主要優(yōu)勢是技術(shù)領(lǐng)先，在已有產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)上發(fā)揮主營業(yè)務優(yōu)勢，利用無線充電、EMI/EMC 等產(chǎn)品的行業(yè)領(lǐng)先地位，可根據(jù)客戶需求定制化生產(chǎn)汽車所需要的高性能射頻隔離等產(chǎn)品。目前， 公司正在加大對汽車客戶及其業(yè)務的開拓，提升客戶的豐富度，已 獲得大眾、東風本田、 廣汽本田、一汽紅旗、一汽奔騰、奔馳、長安汽車等汽車廠商的供應資質(zhì)，正在進行相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)，并與十幾家汽車廠商進行商務與項目接洽，為公司未來2-3 年汽車互聯(lián)業(yè)務的快速發(fā)展打下基礎(chǔ)。目前，公司汽車業(yè)務訂單增速比較快，其收入占比也在提升。未來，公司還將持續(xù)加大汽車客戶的開拓，覆蓋更多的汽車客戶，積極在智能汽車領(lǐng)域謀求更大的發(fā)展。

　　問題：電阻業(yè)務的進展如何？

　　在電阻領(lǐng)域，公司整合內(nèi)、外部人才，快速搭建電阻產(chǎn)品的研發(fā)與制造能力。同時公司加大對線下渠道的拓展力度，通過開設(shè)線下旗艦店等方式增強體驗式營銷，進一步健全銷售體系，推進產(chǎn)品向市場化、品牌化發(fā)展，管理經(jīng)驗也將運用于MLCC領(lǐng)域，目前項目進展順利。