主題：MLCC去庫存接近尾聲？

行業(yè)景氣度下降并沒有撲滅MLCC大廠的擴(kuò)產(chǎn)熱情。據(jù)報(bào)道，村田制作所(Murata)計(jì)劃在中國江蘇無錫修建新廠房，用于增產(chǎn)MLCC零部件——膜片，投資金額約450億日元(約合人民幣22億元)，占每年設(shè)備投資額度約兩成，創(chuàng)下單次設(shè)備投資最高紀(jì)錄。新廠將于11月上旬動(dòng)工，預(yù)計(jì)2024年4月完工。

　　MLCC，即多層陶瓷電容器，是保持電子產(chǎn)品內(nèi)部電流穩(wěn)定的零部件，因?yàn)橛昧看?1部手機(jī)可用約1000個(gè))、體型小(面積小的還不到1毫米)，素有“工業(yè)大米”之稱。

　　在MLCC市場(chǎng)，村田制作所掌握全球四成份額。該公司2021財(cái)年(截至2022年3月)的營業(yè)收入約為1.8萬億日元，其中的約四成來自MLCC。

　　此前，村田制作所下修了2022年度營收、利潤(rùn)，其中，MLCC等電容元件下半年業(yè)績(jī)預(yù)估較去年同期衰退。

　　▌景氣度下降不減廠商擴(kuò)產(chǎn)熱情

　　值得注意的是，今年二季度以來，日系MLCC廠商頻繁宣布擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。

　　為擴(kuò)大MLCC生產(chǎn)，京瓷將投資150億日元在日本鹿兒島蓋新工廠，預(yù)計(jì)2023年2月動(dòng)工、2024年5月投入營運(yùn)；東麗計(jì)劃投資80億日元提升MLCC制造所需的聚酯薄膜產(chǎn)量，升級(jí)后的工廠預(yù)計(jì)于2025年投入生產(chǎn)；TDK的投資額高達(dá)500億日元；太陽誘電也在群馬縣建設(shè)新工廠，預(yù)計(jì)2023年投入運(yùn)行。

　　另一邊，現(xiàn)階段MLCC在內(nèi)的電子零部件廠商都處于去庫存階段，制造商訂單能見度不佳。以村田制作所為例，其二季度庫存周轉(zhuǎn)率已經(jīng)達(dá)到3.7個(gè)月。

　　TrendForce集邦咨詢預(yù)期，受到旺季不旺與ODM拉貨態(tài)度保守的雙重夾擊，第四季MLCC供應(yīng)商平均訂單出貨比值將下滑至0.81。

　　▌高端MLCC中長(zhǎng)期需求穩(wěn)定 短期去庫存效果初顯

　　在MLCC行業(yè)中，日系廠商與韓系廠商地位相當(dāng)，均屬于第一梯隊(duì)，日廠更是憑借五成左右的全球市占率，掌握著行業(yè)話語權(quán)，上述廠商的擴(kuò)產(chǎn)底氣是什么？

　　村田制作所已經(jīng)給出了答案。該公司表示，雖然當(dāng)前手機(jī)相關(guān)需求滑落，但中長(zhǎng)期來看，預(yù)料電動(dòng)汽車和5G手機(jī)將普及，MLCC的需求將隨之增長(zhǎng)。

　　據(jù)了解，每輛燃油車需使用約3000個(gè)MLCC，而L3級(jí)純電動(dòng)汽車需要的MLCC數(shù)量超一萬個(gè)，隨著自動(dòng)駕駛級(jí)別的提高，這一數(shù)量還將繼續(xù)增長(zhǎng)。5G手機(jī)和物聯(lián)網(wǎng)(IoT)傳感器的普及等也將推動(dòng)MLCC需求增長(zhǎng)。

　　基于此，村田在此時(shí)點(diǎn)啟動(dòng)投資，使產(chǎn)能每年增長(zhǎng)一成左右，并將持續(xù)推進(jìn)膜片等核心零部件和生產(chǎn)設(shè)備的自主生產(chǎn)，村田稱之為“黑盒化”。

　　同樣懷抱長(zhǎng)遠(yuǎn)的公司還包括京瓷、國巨等。前者預(yù)估MLCC的市場(chǎng)規(guī)模在2025年將超過2萬億日元；后者稱，其2023年底高階MLCC產(chǎn)能可擴(kuò)增15%至20%，主要以車用為主。

　　據(jù)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)此前報(bào)道，業(yè)內(nèi)人士稱，MLCC行業(yè)可能要等到2023年一季度回溫，但高階應(yīng)用如車用、工控、醫(yī)療、低軌道衛(wèi)星等利基型產(chǎn)品需求仍穩(wěn)健。

　　另外，短期內(nèi)，消費(fèi)電子行業(yè)去庫存效果初顯。

　　TrendForce集邦咨詢?cè)谧钚聢?bào)告中表示，第三季中國現(xiàn)貨市場(chǎng)積極削價(jià)搶單的貿(mào)易商，近期開始出現(xiàn)停止報(bào)價(jià)供貨，導(dǎo)致部分二線手機(jī)品牌廠緊急尋求原廠供應(yīng)商支援。從11月起，村田、三星等陸續(xù)接獲網(wǎng)通、主機(jī)板、顯示卡以及中國二線手機(jī)品牌客戶量小急單，顯示中國主機(jī)板、顯卡市場(chǎng)近期已回歸健康水位，現(xiàn)貨市場(chǎng)去庫存有接近尾聲的跡象。

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