主題：央行25日將開(kāi)展6000億元MLF操作 將實(shí)現(xiàn)凈投放5000億元


2025年04月24日 18:14 作者： 陳月石 來(lái)源： 澎湃新聞
　　4月24日，中國(guó)人民銀行發(fā)布2025年4月中期借貸便利招標(biāo)公告稱，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2025年4月25日（周五），將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開(kāi)展6000億元MLF操作，期限為1年期。

　　從3月起，為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，更好滿足不同參與機(jī)構(gòu)差異化資金需求，央行調(diào)整中期借貸便利（MLF）操作方式，由單一價(jià)位中標(biāo)調(diào)整為多重價(jià)位中標(biāo)（即美式招標(biāo)）。不再有統(tǒng)一的中標(biāo)利率，標(biāo)志著MLF利率的政策屬性完全退出。

　　同時(shí)，繼3月后，MLF在4月將再度超量續(xù)作。

　　本月有1000億元MLF到期，在4月25日進(jìn)行6000億元MLF操作后，將實(shí)現(xiàn)凈投放5000億元。3月央行超量續(xù)作MLF，實(shí)現(xiàn)凈投放630億元，是2024年7月以來(lái)MLF首次凈投放，展現(xiàn)了適度寬松的貨幣政策取向。

　　東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青認(rèn)為，央行加大了通過(guò)MLF向市場(chǎng)注入中期流動(dòng)性的力度，背后可能有兩個(gè)原因：一是本月啟動(dòng)今年1.3萬(wàn)億超長(zhǎng)期特別國(guó)債和5000億特別國(guó)債發(fā)行，加之未來(lái)一段時(shí)間地方政府債券還會(huì)保持較快發(fā)行節(jié)奏，都意味著債市將迎來(lái)更大規(guī)模的發(fā)行高峰，需要央行通過(guò)適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)性安排，確保政府債券順利發(fā)行。這體現(xiàn)了貨幣政策與財(cái)政政策之間的協(xié)調(diào)配合。二是4月外部經(jīng)貿(mào)環(huán)境驟然發(fā)生變化，宏觀政策將在穩(wěn)增長(zhǎng)方向顯著加力。其中，央行大幅加量續(xù)作MLF，體現(xiàn)了保持流動(dòng)性充裕，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度的政策取向，釋放了貨幣政策穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力的信號(hào)。

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