主題：中國(guó)聯(lián)通：出售C網(wǎng)搭上"華盛"和"澳門"

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■銀河證券
本次公告的發(fā)布給我們的第一感覺(jué)就是, 中國(guó)聯(lián)通與中國(guó)電信在C 網(wǎng)業(yè)務(wù)與資
產(chǎn)交割上的談判速度非常之快,快于我們的預(yù)期,這也預(yù)示著未來(lái)三大運(yùn)營(yíng)商新的運(yùn)
營(yíng)格局將會(huì)很快形成,并為明年年初發(fā)放3G 牌照打下基礎(chǔ).
我們認(rèn)為,兩家公司盡快完成C 網(wǎng)交割的談判,對(duì)兩家公司都是有益的.因?yàn)?目
前兩家公司的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)覆蓋情況都不如中國(guó)移動(dòng),既然C 網(wǎng)是不得不進(jìn)行交割,越早
完成對(duì)于下一步各自著手提升自己的網(wǎng)絡(luò)質(zhì)量和運(yùn)營(yíng)自己的移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)越有利.

對(duì)于聯(lián)通A 股(600050.HK)來(lái)說(shuō), 我們?nèi)耘f堅(jiān)持自己的判斷,就是整合后的聯(lián)通
紅籌(0762.HK)未來(lái)回歸A股是會(huì)把聯(lián)通A 股吸收合并,這種吸收合并會(huì)產(chǎn)生溢價(jià),估
計(jì)在20%左右.
對(duì)于聯(lián)通的基本判斷,整體上我們?nèi)耘f堅(jiān)持在《電信重組：關(guān)注運(yùn)營(yíng)商整合看好
設(shè)備商前景》中的觀點(diǎn).由于電信重組已經(jīng)完全明朗, 我們調(diào)整公司的評(píng)級(jí)為"謹(jǐn)慎
推薦",考慮到吸收合并溢價(jià),目標(biāo)價(jià)位8.5 元.


該貼內(nèi)容于 [2008-07-31 15:03:15] 最后編輯

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