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主題:債券基金熊市躍進(jìn)之謎
昨日,泰達(dá)荷銀集利、信誠(chéng)三得益兩只債券基金同時(shí)開始發(fā)售。本月,嘉實(shí)多元收益?zhèn)鹨舱诎l(fā)售之中,而上周五,長(zhǎng)城穩(wěn)健增利債券基金剛剛結(jié)束發(fā)售。債券基金呈現(xiàn)著前所未有的繁榮景象。
據(jù)最新數(shù)據(jù),目前債券基金總數(shù)為44只,總規(guī)模已達(dá)1266.75億份,總資產(chǎn)凈值達(dá)1299.81億元。而在A股此輪牛市中,債券基金在長(zhǎng)達(dá)兩年的時(shí)間中維持著200億~300億的管理規(guī)模,2006年第四季度,債券基金總規(guī)模甚至曾跌至175.35億份。
在兩年內(nèi),債券基金完成規(guī)模大躍進(jìn)的主要貢獻(xiàn)即為新債券基金的發(fā)行。自2007年第四季度,A股開始單邊向下調(diào)整,在股票新基金發(fā)售遇冷的同時(shí),債券基金的發(fā)售開始相對(duì)供需兩旺。
據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),自2007年第四季度開始,共有20只債券基金發(fā)行,這使得在不到一年的時(shí)期內(nèi),債券基金的數(shù)量翻了一番。2006年第一季度,債券基金數(shù)量?jī)H為18只。同時(shí),同期發(fā)行的債券基金規(guī)模幾乎均以幾十億為量級(jí),而同期發(fā)行的股票基金常常規(guī)模僅為幾個(gè)億。由此,債券基金在數(shù)量翻番的同時(shí),債券基金的規(guī)模增長(zhǎng)近6倍,從200億躍進(jìn)至1200億。需要說(shuō)明的是,凈申購(gòu)也是債券基金規(guī)模擴(kuò)大的重要貢獻(xiàn)因素。本報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),在整個(gè)2007年,僅有2只債券基金發(fā)行,然而債券基金總規(guī)模從年初的不到250億份增長(zhǎng)至576億份。基金公司銷售人士表示,市場(chǎng)開始轉(zhuǎn)熊之時(shí),投資者增加了債券基金的投資比例,如將股票基金轉(zhuǎn)換為債券基金。
但是,在完成大躍進(jìn)的同時(shí),債券基金今年以來(lái)的收益情況卻并未同樣可圈可點(diǎn),甚至整體平均為負(fù)收益。其中,共有14只債券基金為負(fù)收益,高股票倉(cāng)位的債券基金虧損甚至高達(dá)20%到30%,純債基金的收益率則在2%左右。
與此同時(shí),貨幣市場(chǎng)基金的成績(jī)單則足以令債券基金汗顏。貨幣市場(chǎng)基金成為今年以來(lái)唯一正收益的基金品種,據(jù)Wind統(tǒng)計(jì),40只貨幣市場(chǎng)基金今年以來(lái)的平均收益率為1.97%。
“為什么鮮有基金公司推介貨幣市場(chǎng)基金呢?”銀河證券高級(jí)分析師王群航表示,這是基金公司以公司利益為重的表現(xiàn),“債券基金管理費(fèi)收入要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于貨幣市場(chǎng)基金?!绷硗庖粋€(gè)客觀原因則是,貨幣市場(chǎng)基金作為現(xiàn)金管理工具,產(chǎn)品創(chuàng)新的空間很小,不比債券基金、股票基金等創(chuàng)新空間大。
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