主題：分紅封基助太保業(yè)績(jī)大增

受累于投資收益的下降，A股市場(chǎng)三大保險(xiǎn)公司中，中國(guó)人壽（601628）和中國(guó)平安（601318）都出現(xiàn)了業(yè)績(jī)下滑，唯有中國(guó)太保（601601）上半年取得凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)44.18%的優(yōu)秀業(yè)績(jī)，其中68.25億元的封基分紅功不可沒(méi)。不過(guò)分析認(rèn)為，下半年基金分紅情況不容樂(lè)觀(guān)。另外，統(tǒng)計(jì)顯示，以保險(xiǎn)公司為首的機(jī)構(gòu)投資者今年上半年大舉減持封閉式基金，減持比例為近十年之最。

　　太保盈利封基有功

　　中國(guó)太保披露的半年報(bào)顯示，上半年歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)為55.12億元，較上年同期增長(zhǎng)44.18%。 其中投資收益功不可沒(méi)，太保上半年實(shí)現(xiàn)投資收益163.25億元，比同比增長(zhǎng)21.6%。從投資收益的構(gòu)成來(lái)看，基金股息收入、出售股票投資凈收益及債券利息收入分別占比41.81%、23.88%、18.76%。 分析人員認(rèn)為，太保投資收益較高的一個(gè)奧秘是封閉型基金在今年的大幅分紅。不過(guò)下半年情況不容樂(lè)觀(guān)，因?yàn)橄掳肽晖顿Y形勢(shì)嚴(yán)峻，除非資本市場(chǎng)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。據(jù)悉，中國(guó)太保2008年上半年獲得68.25億元基金分紅，同比增長(zhǎng)105.4%。

　　封基遭機(jī)構(gòu)大幅減持

　　隨著封閉式基金的折價(jià)率的擴(kuò)大，封閉式基金的安全邊際得以提升，研究人員也紛紛發(fā)表文章認(rèn)為，封閉式基金值得關(guān)注。不過(guò)隨著基金半年報(bào)的陸續(xù)出臺(tái)，顯示封閉型基金上半年遭到了機(jī)構(gòu)投資者尤其是保險(xiǎn)公司的大幅減持。機(jī)構(gòu)占比減少了超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)，是封基十年歷史上機(jī)構(gòu)減持最多的半年。

　　WIND資訊統(tǒng)計(jì)顯示，在已公告的21只封閉式基金中，今年上半年被高比例減持的基金占了近一半，有9只封閉式基金被機(jī)構(gòu)投資者減少了10%以上。其中，基金金泰（500001行情,愛(ài)基,資訊）的機(jī)構(gòu)占比降低了38.18%，從去年年底的69%下降到30.82%，成為被機(jī)構(gòu)減持幅度最大的封基。

　　另外，瑞福進(jìn)取基金的機(jī)構(gòu)占比也減少了12.34%，從去年年底的21.99%降低到現(xiàn)在的9.65%。從封基十大持有人來(lái)看，保險(xiǎn)公司是減持封基的主力，其中又以中國(guó)人壽的減持規(guī)模最大。

　　招商證券表示，買(mǎi)入高折價(jià)封閉式基金同樣承擔(dān)了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，特別在分紅預(yù)期不再?gòu)?qiáng)勁的情況下，價(jià)格何時(shí)向凈值回歸仍然具有較大的不確定性，這是封閉式基金投資者承擔(dān)的主要風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，若下半年順利推出融資融券、股指期貨，則封閉式基金作為融資融券標(biāo)的物和現(xiàn)貨替代品，新的需求也會(huì)形成短期交易機(jī)會(huì)。

　　投資者可密切關(guān)注相關(guān)政策和折價(jià)率變動(dòng)情況。


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