主題：清泉點評之22“權證的操作機會”

清泉點評之22“權證的操作機會”

權證是一種有價證券，投資者付出權利金購買后，有權利（而非義務）在某一特定期間（或特定時點）按約定價格向發(fā)行人購買或者出售標的證券。按買賣方向分為認購權證和認沽權證。認購權證持有人有權按約定價格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買入標的證券，認沽權證持有人則有權賣出標的證券。按權利行使期限分為歐式權證和美式權證，美式權證的持有人在權證到期日前的任何交易時間均可行使其權利，歐式權證持有人只可以在權證到期日當日行使其權利。按發(fā)行人不同可分為股本權證和備兌權證。
權證漲（跌）幅價格＝權證前一日收盤價格±（標的證券當日漲幅價格－標的證券前一日收盤價）×125%×行權比例
可見,權證具備放大正股漲跌幅的機會. 僅從現(xiàn)有權證的交易層面看，當前投資者從二級市場買入權證搏取差價而取利的可能性在減小，對于絕大多數(shù)的權證來說,理論價值,即通過行權博取差價的動因在縮小,基本已是廢紙一張.市場越來越向合理化運行,權證越來越向合理的理論價值靠攏.
目前,權證的操作意義在于：上市的前三個交易日，正股的強勢波段或明顯的下降調(diào)整周期（前者對認購適用，后者對認沽適合），行權最后截止日的搏傻（對多數(shù)投資者不適用，有可能血本無歸），大盤正式進入調(diào)整周期后，無論是認沽還是認購，都有一些不甘寂寞的資金參與。
在具體的操作方法上，不求絕對的逢低或逢高，在正股確立升勢和跌勢后介入，讓過部分贏利的利差，做一些相對安全的投機?？沙浞掷肨+0的交易便當，在小波段上積小勝為大勝，同時做一些列止贏位的短線持有。在大盤震蕩市的時候，權證的波幅收窄，除非正股的趨勢確立，一般不做權證交易。趨勢一旦看錯，立即止損，不采取補倉的方式攤低成本，不采取等待反彈的方式持有，因可能致使更大范圍的資金縮水。趨勢確定后的操作。多以當日交易的短線加倉與對沖為主，擴大當日的贏利能力。


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