主題：南方航空:基本面仍然良好

研報(bào)群益證券(香港)2015-12-22 09:16
總結(jié)

公司自去年底受油價(jià)下跌刺激一路向上,惟在8月份人民幣突如其來(lái)宣布貶值後回落。雖然近日在美國(guó)加息的影響下人民幣仍在走弱,但市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)加息幅度將較為緩慢,而人行亦不會(huì)讓人民幣失控地貶值,加上油價(jià)再度破底,預(yù)期利好因素的影響仍然較大。

撇除人民幣及油價(jià)因素,航空股的基本面仍是向好。中國(guó)外游人數(shù)一直增加,事實(shí)上,人民幣只兌美元弱勢(shì),今年以來(lái)人民幣兌歐元、澳元及韓圜等貨幣分別錄得5.9%、8.8%及4.3%的升幅,預(yù)期將刺激中國(guó)游客繼續(xù)出游。

公司上周公布向飛機(jī)生產(chǎn)商波音采購(gòu)30架B737NG飛機(jī)及50架B737Max飛機(jī),同時(shí)公司持有51%的附屬公司-廈門(mén)航空亦會(huì)向波音買(mǎi)入30架B737Max飛機(jī)。公司表示收購(gòu)將有助優(yōu)化其機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)、提高經(jīng)營(yíng)效益及提升其競(jìng)爭(zhēng)力。預(yù)期波音飛機(jī)及廈航飛機(jī)合共將增加公司可用噸公里數(shù)16%,反映公司仍看好中長(zhǎng)期的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。

技術(shù)走勢(shì)及投資策略

公司股價(jià)經(jīng)歷約4個(gè)月的整固後,上周五終現(xiàn)突破,建議可於現(xiàn)價(jià)買(mǎi)入,初步目標(biāo)價(jià)先看8月急挫的起步點(diǎn)人民幣10.83元,跌破上周五低位人民幣8.30元?jiǎng)t先行止損。

上周推薦回顧

上周推介的益佰制藥(600594.CH)近日呈上升勢(shì)頭,股價(jià)最高曾見(jiàn)人民幣21.21元。由於暫時(shí)未達(dá)目標(biāo)價(jià)及走勢(shì)正面,建議投資者繼續(xù)持有,并暫時(shí)維持目標(biāo)價(jià)為人民幣23.14及止蝕價(jià)於人民幣17.70元


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