主題：國(guó)際板推出只待“發(fā)令槍”募資初期或只能投向境內(nèi)

深圳創(chuàng)業(yè)板破土在即,上海國(guó)際板的推出也于近日出現(xiàn)加速之勢(shì)。

　　一位長(zhǎng)期研究上海證券交易所（簡(jiǎn)稱“上交所”）國(guó)際板的專家昨日透露,證監(jiān)會(huì)將會(huì)同其他部門(mén)為上交所的國(guó)際板制定專屬的上市規(guī)則或指導(dǎo)意見(jiàn),“其中很重要的一點(diǎn)就是,明確國(guó)際板公司如要將募集資金拿到境外使用、該如何結(jié)算的問(wèn)題?！?

　　該專家稱,國(guó)際板的推出在幾年前就已克服了所有技術(shù)問(wèn)題,“法規(guī)也不存在不可逾越的障礙,還是看監(jiān)管層決心。從目前來(lái)看,有了顯著進(jìn)展。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)搞跨境貿(mào)易結(jié)算之際,再在虛擬經(jīng)濟(jì)方面搞國(guó)際板,將加速推動(dòng)上海國(guó)際金融中心建設(shè)。”

　　發(fā)行方式:傾向IPO

　　各方人士昨日均向早報(bào)記者指出,上交所醞釀的“國(guó)際板”將以人民幣作為交易貨幣,發(fā)行方式目前來(lái)看更傾向于直接發(fā)行A股（即首次公開(kāi)招股,或說(shuō)IPO）。

　　“預(yù)計(jì)推出初期,國(guó)際板在A股募集的人民幣將用于該企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)的投資?！鄙鲜鰧＜抑赋?這樣就不會(huì)涉及貨幣兌換的問(wèn)題,且境外公司在境內(nèi)的業(yè)務(wù)拓展也能得以規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)。

　　是開(kāi)設(shè)一個(gè)獨(dú)立的“國(guó)際板”還是并入A股交易？一業(yè)內(nèi)人士稱“這不是大問(wèn)題”:“無(wú)論是獨(dú)立設(shè)板還是并入主板,國(guó)際板公司的大部分交易準(zhǔn)則都會(huì)和A股主板公司相一致?！?

　　對(duì)國(guó)際板的估值問(wèn)題,上述專家認(rèn)為,將會(huì)參照國(guó)內(nèi)A股上市公司的整體估值。

　　“大家不用擔(dān)心A股的高估值重心會(huì)被國(guó)際板拉低,只要是國(guó)內(nèi)投資者購(gòu)買(mǎi),不論這些境外公司在哪個(gè)板塊上市,其發(fā)行價(jià)格都有可能被推高?！币煌赓Y投行人士認(rèn)為,關(guān)鍵問(wèn)題并不在于境外公司在哪個(gè)“攤位”賣(mài)股票,而是誰(shuí)來(lái)買(mǎi)他們的股票。

　　“和B股不沖突”

　　至于B股市場(chǎng)的存在是否會(huì)和國(guó)際板沖突的問(wèn)題,中央財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院教授魯桂華認(rèn)為,兩者完全可以獨(dú)立并存,“B股設(shè)立之初是因?yàn)槲覀冃枰涝?而現(xiàn)在我們購(gòu)買(mǎi)他們的股票,給他們美元（注:境外企業(yè)通過(guò)A股上市籌集人民幣后,如最終將該筆資金拿到境外,涉及人民幣兌換成美元的問(wèn)題）,這顯然是兩個(gè)問(wèn)題。何況A、B股的合并是必然趨勢(shì)。”

　　可查資料顯示,無(wú)論是從總市值還是股票交易量來(lái)考量,上交所均已成為全球最具影響力的交易所之一,全面推進(jìn)國(guó)際化的條件已逐步成熟。

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