主題：藍思科技：布局海內(nèi)外優(yōu)質(zhì)客戶 蘋果安卓系均衡迎進階

藍思科技(19.580, -0.33, -1.66%)：布局海內(nèi)外優(yōu)質(zhì)客戶 蘋果安卓系均衡迎進階 來源：中投投資咨詢網(wǎng)

等國內(nèi)外知名品牌建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系。

據(jù)第三方研究機構(gòu)Omdia發(fā)布的《智能手機型號市場跟蹤》報告,蘋果在全球智能手機市場的出貨量排名前十名中占5席,iPhone XR、iPhone 11、iPhone 11 Pro Max、iPhone 8及iPhone 11 Pro上榜。前十大機型就占據(jù)了全球智能手機銷量的約15%,帶動藍思科技業(yè)績復(fù)蘇。


(數(shù)據(jù)來源:Omdia《智能手機型號市場跟蹤》)


(iPhone XR)

值得注意的是,公司的安卓系客戶,國產(chǎn)四大手機廠商HMOV的比重也在快速提升。安卓系客戶的比重增多將為公司客戶結(jié)構(gòu)的均衡帶來意義深遠的影響:因為上半年往往是公司的周期性淡季,但隨著安卓系HMOV等一線品牌的占比逐漸提升,公司的整體銷售增量提升已是必然。并且隨著安卓體系手機品牌大勢漸明,手機廠商也在逐步改變以往機海戰(zhàn)術(shù),強調(diào)單機銷量,中高端機型出貨量及生命周期大大提升,未來也有助于公司安卓項目獲利能力增強,促進公司的業(yè)績進一步提升。


(華為mate30)

穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的客戶資源對公司經(jīng)營的穩(wěn)定性和保證收入質(zhì)量也起到至關(guān)重要的作用,確保了藍思科技強大充裕的經(jīng)營性現(xiàn)金流,使得公司在行業(yè)低谷期可以更好地抵御財務(wù)風(fēng)險、承接大量的業(yè)務(wù)訂單,提升企業(yè)核心競爭優(yōu)勢與投資價值。

根據(jù)Strategy Analytics預(yù)測,5G智能手機的出貨量將從2019年的200萬增加到2025年的15億,年復(fù)合增長率達201%。中泰證券表示,iPhone方面,20年春季高性價比SE2及秋季5G大改版仍望驅(qū)動iPhone換機;凸臺后蓋在iP11及秋季新機持續(xù)滲透、秋季5G新機前蓋材料及工藝改良;側(cè)面非金屬產(chǎn)品及毫米波版本陶瓷模塊產(chǎn)品亦望構(gòu)成增量;21年A客戶亦望延續(xù)上下半年新機策略,外觀再創(chuàng)新可期。新品滲透、5G換機驅(qū)動量價及盈利向好,半年新機策略亦望驅(qū)動銷量上行及提升淡季稼動率,優(yōu)化全年成本,驅(qū)動盈利更為有序釋放。

安卓手機方面,短期供需受限亦不改后續(xù)5G換機趨勢;公司18-19年3D玻璃及份額快速提升,良率經(jīng)歷1年多爬坡已上新的臺階,疊加蓋板仍具較大升級空間(3D/瀑布式玻璃),盈利望持續(xù)釋放。

國信證券(12.630, -0.28, -2.17%)稱,隨著2020年5G換機潮以及諸多創(chuàng)新帶來的需求反彈,消費電子景氣周期明確,首選蘋果、華為產(chǎn)業(yè)鏈全年的投資機會。蘋果產(chǎn)業(yè)鏈重點看好可穿戴設(shè)備特別是Apple Watch產(chǎn)業(yè)鏈的機遇,同時看好iPhone手機銷量復(fù)蘇,重點看好龍頭公司業(yè)績確定性?？春冒沧肯?G手機滲透率提升過程中,非金屬外觀件等零部件需求的需求升級,重點關(guān)注由此帶來的優(yōu)質(zhì)配套產(chǎn)業(yè)鏈的業(yè)績成長。

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